Das jüngste Treffen der Staats- und Regierungschefs der G7-Staaten im Juni 2021 hat eine Diskussion über die derzeitigen Praktiken bei der Offenlegung von Klimarisiken durch Unternehmen gegenüber Regulierungsbehörden und Investoren ausgelöst.

G7 steht für die „Gruppe der Sieben“ – ein regierungsübergreifendes Forum, bestehend aus Kanada, Frankreich, Deutschland, Italien, Japan, Großbritannien und den Vereinigten Staaten

Sie diskutierten über die Notwendigkeit einer verpflichtenden Offenlegung von Klimarisiken. Der Grund dafür ist, dass der freiwillige Ansatz den Stakeholdern keinen ausreichenden Einblick gewährt. und einigten sich darauf, Banken und andere große Unternehmen in die Pflicht zu nehmen, den Aktionären ihre Klimarisiken umfassender offen zu legen. Damit ist klar, dass die politischen Entscheidungsträger sich einig sind, dass Aktionäre es verdienen, die Auswirkungen des Klimawandels auf ihre Investitionen zu kennen. Die Unternehmen müssen daher damit beginnen, sich darauf vorzubereiten, die erforderlichen Informationen für Investoren und Geschäftsinteressenten, auch „Marktteilnehmer“ genannt, bereitzustellen.

Derzeitiger Mangel an Daten

Seit einiger Zeit verpflichten sich Unternehmen und Länder, im nächsten Jahrzehnt und darüber hinaus Netto-Null-Emissionen zu erreichen. Doch die Anleger (sowohl institutionelle als auch private) verstehen nicht, welche finanziellen und operativen Verpflichtungen die Unternehmen eingehen müssen, um ihre Ziele zu erreichen. Der Grund für diese Diskrepanz ist ein Mangel an Informationen. Frankreich hat den Weg geebnet und die Berichterstattung über Klimarisiken für Unternehmen zur Pflicht gemacht. In einer Mitteilung der G7-Länder wird vorgeschlagen, dass die verpflichtende Offenlegung im Einklang mit den Empfehlungen der Task-Force on Climate-related Financial Disclosures erfolgen soll. Die TCFD wurde 2015 vom Financial Stability Board gegründet, um Standards für klimabezogene Finanzinformationen zu entwickeln, die von Unternehmen zum Nutzen von Investoren, Banken, Regulierungsbehörden und anderen Stakeholdern eingehalten werden sollen. Und wenn die G7-Länder dem Ansatz folgen, wird die Idee wahrscheinlich auf die G20-Länder übertragen und schließlich zu einer internationalen Praxis werden.

TCFD-Empfehlungen

Was ist also zu erwarten? Die TCFD empfiehlt, dass alle Organisationen, die öffentliche Schuldtitel und Aktien halten, ihre Berichtsstandards für die Offenlegung von Klimarisiken umsetzen sollten, um die Risikoexposition einfach zu verstehen und zu bewerten. Die Empfehlungen des TCFD gelten für alle Sektoren und Geschäftsmodelle und sind auch auf Vermögensverwalter, Pensionspläne, Stiftungen und Fonds anwendbar. Bei der Entscheidung darüber, worüber berichtet werden soll, empfiehlt das TCFD, dass Organisationen denselben Maßstab anlegen, den sie auch bei der Bewertung der Wesentlichkeit in der Finanzberichterstattung verwenden. Was ist „Wesentlichkeit“?

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Und sie plädieren dafür, dass die Offenlegung Teil der jährlichen Finanzberichterstattung der Organisationen ist und denselben Zeitraum abdeckt.

Finanzielle Auswirkungen von klimabedingten Risiken und Chancen

Das TCFD erkennt an, dass die Auswirkungen des Klimawandels je nach Sektor, Geografie, Branche und Geschäftsmodell unterschiedlich sind. Und dass die Auswirkungen nicht immer eindeutig oder unmittelbar sind. Viele Unternehmen haben nur ein begrenztes Wissen über die Risiken des Klimawandels und es ist eine Herausforderung, diese zu erkennen. Unternehmen neigen dazu, kurz- bis mittelfristige Perspektiven zu haben, was im Widerspruch zu den Risiken des Klimawandels stehen kann, da es sich um einen längerfristigen Zeitrahmen handelt. Von Unternehmen wird zunehmend verlangt werden, dass sie sich der spezifischen klimabezogenen Risiken und Chancen bewusst sind, die für ihre Stakeholder von Bedeutung sind. Und sobald sie identifiziert sind, sollten die Risiken entweder als Übergangs- oder als physische Risiken klassifiziert werden.

  • Physische Risiken sind solche, die zu einer Unterbrechung der Unternehmenstätigkeit durch Ereignisse wie Überschwemmungen oder Dürren führen können.
  • Zu den Übergangsrisiken gehören politische und rechtliche Änderungen, technologische Veränderungen aufgrund des Klimawandels und/oder Reputationsschäden im Zusammenhang mit dem Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft.

Auf der anderen Seite gibt es Möglichkeiten, wie ein Unternehmen seine Ressourcen effizienter nutzen kann, bessere Energiequellen, neue Produkte und Dienstleistungen und neue Märkte. Die Quantifizierung von Risiken ist eine weitere große Herausforderung für Unternehmen. Um die Risiken richtig zu quantifizieren, müssen Unternehmen sowohl die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung als auch die der Bilanz berücksichtigen. Das sind Pluspunkte! Übergangs- und physische Risiken können sich auf die Nachfrage und den Umsatz auswirken. Die Reaktion auf Klimarisiken wird sich auf die Ausgaben auswirken und die Unternehmen müssen möglicherweise ihre Kostenstrukturen überdenken. Müssen neue Kapitalinvestitionen getätigt werden? Solche Informationen sind für aktuelle und potenzielle Investoren von großer Bedeutung. Das Ausmaß der Gefährdung durch Klimarisiken und die in den Reaktionsplänen gezeigte Widerstandsfähigkeit beeinflussen die Bereitschaft der Investoren, Schulden oder Aktien des Unternehmens zu halten.

Empfohlene Offenlegungen

Das TCFD hat seine empfohlenen Angaben in vier Themenbereiche aufgeteilt. Der erste Bereich betrifft die Unternehmensführung . Hier müssen die Unternehmen beschreiben, welche Art von Aufsicht der Vorstand über klimabezogene Chancen und Risiken hat. Außerdem sollten sie die Rolle des Managements bei der Bewertung dieser Risiken erläutern. Zweitens geht es um die Strategie – hier müssen die Unternehmen die kurz-, mittel- und langfristigen Risiken und Chancen aufschlüsseln, die im Zusammenhang mit dem Klimawandel ermittelt wurden. Die Erklärung sollte die Auswirkungen der Risiken und Chancen auf das Geschäft, die Strategie und die Planung hervorheben. Ein Pluspunkt ist, dass gezeigt wird, wie widerstandsfähig das Unternehmen in verschiedenen Szenarien sein kann. Der dritte Punkt ist das Risikomanagement. TCFD empfiehlt, dass Unternehmen den Stakeholdern erklären, wie sie ihre Risiken in Bezug auf den Klimawandel identifizieren, bewerten und managen. Wie ist der gesamte Prozess in die übergeordnete Risikomanagementstrategie des Unternehmens eingebunden? Der letzte Bereich sind die Metriken und Ziele, die die Organisation zur Bewertung von Risiken und Chancen verwendet.

Grundsätze für eine wirksame Offenlegung

Das TCFD hat Grundsätze für die effektive Offenlegung von Klimarisiken für Unternehmen veröffentlicht.

  1. Die Offenlegung sollte relevante Informationen enthalten. Das bedeutet, dass sich die Informationen auf Risiken und Chancen und deren Auswirkungen auf die zukünftigen Mittelzu- und -abflüsse des Unternehmens beziehen sollten. Unwesentliche Informationen sollten weggelassen werden. Und was enthalten ist, sollte detailliert sein, um dem Publikum eine angemessene Beurteilung zu ermöglichen.
  2. Die Offenlegungen sollten spezifisch und vollständig sein. Alle relevanten qualitativen und quantitativen Informationen sollten enthalten sein, damit sich die Stakeholder ein angemessenes Urteil bilden können.
  3. Klarheit, Ausgewogenheit und Verständlichkeit. Alle Angaben sollten mit der Absicht gemacht werden, die Stakeholder zu informieren und nicht zu verwirren. Die Erfüllung von Mindestanforderungen ist nicht genug. Unternehmen müssen darüber hinausgehen, um den normalen Stakeholder zu erreichen, der möglicherweise nicht über das technische Wissen verfügt, um komplizierte Begriffe, Formulierungen oder Verweise zu verstehen.
  4. Konsistenz der im Laufe der Zeit zu machenden Angaben. Die Konsistenz sollte es den Nutzern ermöglichen, die Art der Entwicklungen zu bestimmen, die innerhalb der Organisation als Reaktion auf klimabezogene Risiken und Chancen stattgefunden haben. Darüber hinaus sollten die Unternehmen ihre Angaben so machen, dass sie mit anderen Unternehmen der Branche verglichen werden können.

Diese Grundsätze beruhen auf der Erkenntnis, dass sich die Ansätze für die Finanzberichterstattung über Klimarisiken wahrscheinlich weiterentwickeln werden, wenn mehr Informationen zur Verfügung stehen, aber sie werden nicht in Konflikt geraten, da die Grundsätze mit den anerkannten Rahmenwerken für die Finanzberichterstattung übereinstimmen.

Was kommt als Nächstes?

Die Regulierungsbehörden in einer Reihe von führenden Ländern sind sich inzwischen einig, dass es wichtig ist, Informationen über Klimarisiken und -chancen für die Stakeholder der Unternehmen, insbesondere die Aktionäre, offenzulegen. Daher wäre es für Finanzunternehmen und ihre Kollegen aus den Bereichen Nachhaltigkeit, soziale Verantwortung und Risikomanagement ratsam, sich auf die verpflichtende Offenlegung von Klimarisiken in ihren Jahresberichten vorzubereiten.