BlackRock Inc. ist ein führender Verfechter der Nachhaltigkeit und eine der größten Investmentgesellschaften der Welt mit einem verwalteten Vermögen in Billionenhöhe. Da das Unternehmen in so vielen Sektoren und Branchen tätig ist, hat es eine starke Stimme und großen Einfluss auf Fragen der Unternehmensführung. Jedes Jahr aktualisiert BlackRock Investment Stewardship die Global Principles und die marktspezifischen Abstimmungsrichtlinien des Unternehmens. Diese Richtlinien spiegeln wider, was das Unternehmen langfristig für seine Kunden für das Beste hält. BlackRock legt großen Wert darauf, dass die Stimmabgabe seine Meinung zu nachhaltigen Geschäftspraktiken und Unternehmensführung widerspiegelt. Aufkommende Themen, neue Informationen und andere Faktoren führen dazu, dass die Richtlinien in regelmäßigen Abständen aktualisiert werden müssen. Zu den Themen, die derzeit den Diskurs über die Stimmabgabe beherrschen, gehören der Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft, Vielfalt und Gerechtigkeit, die Zusammensetzung des Vorstands, die Bewertung von Aktionärsanträgen und die politische Einflussnahme von Unternehmen.

Welche Auswirkungen hat die Abstimmung der Aktionäre auf die Unternehmen?

BlackRock hat als Investor die Möglichkeit, für die Wahl und Wiederwahl von Direktoren zu stimmen. Außerdem kann er über die Vorschläge der Anleger auf den Jahreshauptversammlungen abstimmen. Es gibt Themen, die BlackRock als dringlich erachtet, und wenn das Unternehmen sie nicht schnell genug angeht, sprechen sich die Richtlinien von BlackRock dafür aus, die Direktoren nicht wiederzuwählen. Dies hat bei den Unternehmen, in die BlackRock investiert, zu tiefgreifenden Veränderungen geführt. So hat die Abwahl von Direktoren in Gehaltsfragen im vergangenen Jahr in 80% der Fälle zu Veränderungen geführt. Bei Fragen der Diversität führte dies bei 40 % der Unternehmen zu Veränderungen.

Stewardship Prioritäten für 2021

Für den laufenden Kalenderzeitraum hat BlackRock Schwerpunktbereiche festgelegt, die “ Nachhaltigkeit in den Mittelpunkt unseres Handelns stellen„.

  • Vorschläge von Aktionären
  • Klima-Risiko
  • Interessen der Stakeholder
  • Vielfalt, Gerechtigkeit und Integration
  • Lobbyarbeit
  • Qualität der Verpflegung

Fokus auf Aktionärsanträge

BlackRock stimmt auch für oder gegen Vorschläge von anderen Aktionären in Unternehmen, in die BlackRock investiert. Die Position, die zu einem Thema eingenommen wird, wird bewertet, um festzustellen, ob es ein wesentliches Geschäftsrisiko darstellt. Wenn dies der Fall ist, bewertet BlackRock, ob das Management genug getan hat, um das Problem anzugehen, und danach richtet sich das Abstimmungsverhalten. Im vergangenen Jahr hat BlackRock 89% der von Aktionären eingebrachten Umweltvorschläge unterstützt. BlackRock beabsichtigt, auch in Zukunft Aktionärsanträge zu unterstützen, solange sie im Einklang mit der langfristigen Wertschöpfungsabsicht des Unternehmens stehen. Außerdem sollte der Vorschlag das Management des Unternehmens nicht unnötig einschränken.

Verbesserung des Klimarisikomanagements

Im Januar 2020 forderte BlackRock die Unternehmen auf, die Berichterstattung über klima- und nachhaltigkeitsbezogene Risiken im Einklang mit dem Rahmenwerk der Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) und den Standards des Sustainability Accounting Standards Board (SASB) vorzunehmen. BlackRock stellt fest, dass mehrere Länder, darunter Großbritannien und Neuseeland, die TCFD-Berichterstattung zur Pflicht gemacht haben. BlackRock hat 191 Unternehmen auf einer ‚Beobachtungsliste‘ bezüglich klimabezogener Themen. Bei diesen Unternehmen wird BlackRock gegen ihre Direktoren stimmen, wenn sie sich nicht dazu verpflichten, ihren Betrieb auf das Netto-Null-Emissionsziel auszurichten. Sie müssen zeigen, dass sie verstehen, wie Klima- und Nachhaltigkeitsrisiken bewertet und in ihre Gesamtstrategie eingebunden werden. Darüber hinaus beabsichtigt BlackRock, die politischen Aktivitäten von besonders kohlenstoffintensiven Unternehmen zu überwachen. Damit soll festgestellt werden, ob es eine Übereinstimmung zwischen den öffentlichen Erklärungen der Unternehmen und ihrer politischen Lobbyarbeit gibt.

Bewertung und Management von Stakeholder-Problemen im Unternehmen

Neu im Jahr 2021 ist, dass Unternehmen darüber berichten müssen, wie sie ihre Stakeholder bestimmen und wie die Interessen der Stakeholder bei Geschäftsentscheidungen berücksichtigt werden. Außerdem möchte BlackRocks, dass die Unternehmen erklären, wie sie potenzielle negative Auswirkungen von Geschäftspraktiken angehen, um wesentliche Risiken zu mindern. BlackRock hat derzeit fast 150 Unternehmen auf eine Beobachtungsliste gesetzt, weil ihre Aktivitäten negative Auswirkungen auf Stakeholder haben. Zu diesen Stakeholdern gehören indigene Gemeinschaften, Mitarbeiter, Lieferanten und Kunden. BlackRock beabsichtigt, einen kooperativen Ansatz zu verfolgen, um Möglichkeiten zu erörtern, solche negativen Auswirkungen in Zukunft zu beseitigen oder zu reduzieren. Sollte sich nichts ändern, wäre BlackRock gezwungen, auf einen Wechsel in den Vorständen dieser Unternehmen zu drängen.

Vielfalt, Gleichberechtigung und Inklusion

BlackRock ist davon überzeugt, dass Vielfalt zu Innovation und langfristiger Wertschöpfung beiträgt. Um diese Überzeugung in die Tat umzusetzen, hat das Unternehmen seine Erwartungen an die Offenlegung der geschlechtsspezifischen und ethnischen Vielfalt in der Belegschaft und in der Unternehmensleitung erhöht. Die Zusammensetzung von Unternehmen sollte ihre Kunden und die Gemeinschaften, in denen sie tätig sind, widerspiegeln. Auch die Unternehmensleiter sollten über vielfältige persönliche und berufliche Erfahrungen verfügen, um den Ton von oben herab zu bestimmen. BlackRock ist sich bewusst, dass es regionale Unterschiede bei der Weitergabe von Informationen zur Vielfalt gibt. In den Vereinigten Staaten wird erwartet, dass demografische Daten wie Ethnie, Geschlecht und ethnische Zugehörigkeit mit Hilfe des Standardformulars für Chancengleichheit bei der Beschäftigung (EEO-1) offengelegt werden, zusammen mit einer Erläuterung aller Maßnahmen zur Förderung und Unterstützung einer vielfältigen Belegschaft.

Lobbyarbeit

Eine weitere Neuerung ist das Ersuchen um Informationen über politische Aktivitäten von Unternehmen. Damit soll sichergestellt werden, dass die Unternehmen bei „wesentlichen und strategischen politischen Fragen“ im Einklang mit ihren öffentlichen Erklärungen handeln und eine Erklärung für offensichtliche Unstimmigkeiten liefern. Die erforderliche Transparenz und Offenlegung erstreckt sich auch auf das breitere Ökosystem eines Unternehmens, einschließlich seiner Handelsverbände.
Um die Lobbying-Aktivitäten von US-Unternehmen zu bewerten, zitiert BlackRock den CPA-Zicklin-Index , der die politische Offenlegung und Rechenschaftspflicht sowie die Praktiken für wahlbezogene Ausgaben bewertet.

Betonung der Vorstandsqualität

BlackRock besteht darauf, dass die Unternehmen unabhängige Direktoren haben, die sich effektiv um die langfristigen Interessen der Anleger kümmern können. In Asien beispielsweise besteht das Unternehmen darauf, dass die Unternehmen einen Direktor haben müssen, zu dessen Aufgabe es gehört, mit den Aktionären in Kontakt zu treten, um deren Anliegen zu verstehen. BlackRock ist außerdem der Ansicht, dass ein Vorstand das Management auf Risiken und strategische Chancen aufmerksam machen muss, die die Position eines Unternehmens verbessern können. Daher wird BlackRock ab 2021 die Vorstände in dieser Hinsicht noch genauer unter die Lupe nehmen. BlackRock beabsichtigt auch, die Vorstände zur Verantwortung zu ziehen, wenn Geschäftspraktiken und Offenlegungen hinter den Erwartungen zurückbleiben. Was die Vielfalt in den Vorständen betrifft, wird BlackRock weiterhin darauf drängen, dass die Vorstände in Bezug auf Alter, Geschlecht und Berufserfahrung vielfältiger werden. In Fällen, in denen BlackRock der Meinung ist, dass dies nicht der Fall ist, wird es für eine Änderung der Zusammensetzung des gesamten Vorstands stimmen. In den USA, wo es möglich ist, solche Daten offenzulegen, fordert BlackRock die Unternehmen auf, die ethnische Zugehörigkeit ihrer Vorstandsmitglieder anzugeben. Auf diese Weise können aktuelle und potenzielle Anleger die Unabhängigkeit beurteilen. BlackRock sagt, dass es sich auch die durchschnittliche Dienstzeit der Direktoren ansehen wird. Es ist von entscheidender Bedeutung, ein Gleichgewicht zwischen der Berufserfahrung langjähriger Direktoren und der frischen Perspektive jüngerer Direktoren zu finden. Schließlich wird BlackRock die Vergütungspakete für Direktoren prüfen, damit sie mit der langfristigen Wertschöpfung übereinstimmen. Größere Pakete sollten bessere Ergebnisse für alle anderen Stakeholder neben den Aktionären widerspiegeln.

Nachhaltigkeitsrisiko ist ein Investitionsrisiko

BlackRock hat sich verpflichtet, seine Anlagestrategie in Zukunft von der Überzeugung leiten zu lassen, dass das Nachhaltigkeitsrisiko Teil des Anlagerisikos ist. BlackRock wird auch weiterhin die Vorstände in Sachen Nachhaltigkeit zur Verantwortung ziehen. Darüber hinaus bemüht sich BlackRock weiterhin um ein tieferes Verständnis der Auswirkungen von Nachhaltigkeitsfaktoren auf Wirtschaftswachstum, Vermögenswerte und Finanzmärkte. Ein besseres Verständnis wird dazu beitragen, Risiken besser zu managen und langfristigen Wert für Aktionäre zu schaffen.