BlackRock Inc. es uno de los principales defensores de la sostenibilidad y una de las mayores empresas de inversión del mundo, con billones de activos bajo su gestión. Con intereses en tantos sectores e industrias, la empresa tiene una gran voz e influencia en cuestiones de gobierno corporativo. Cada año, BlackRock Investment Stewardship actualiza los Principios Globales de la empresa y las directrices de voto específicas de cada mercado. Estas directrices reflejan lo que la empresa considera mejor para sus clientes a largo plazo. BlackRock quiere asegurarse de que las votaciones reflejen su opinión sobre las prácticas empresariales sostenibles y el gobierno corporativo. Los temas emergentes, la nueva información y otros factores hacen que las directrices deban actualizarse cada cierto tiempo. Actualmente, los temas que dominan el discurso de la votación incluyen el avance hacia una economía con bajas emisiones de carbono, la diversidad y la equidad, la composición de los consejos, la evaluación de las propuestas de los accionistas y la influencia política de las empresas.
¿Cómo afecta el voto de los accionistas a las empresas?
BlackRock, como inversor, tiene la oportunidad de votar para la elección y reelección de directores. También tiene la oportunidad de votar sobre las propuestas realizadas por los inversores en las asambleas generales anuales. Hay cuestiones que BlackRock considera urgentes y, cuando la empresa no las aborda con suficiente rapidez, las directrices de BlackRock abogan por no reelegir a los directores. Esto ha tenido profundos cambios en las empresas en las que BlackRock invierte. Por ejemplo, votar en contra de los consejeros en cuestiones de retribución provocó cambios en el 80% de los casos el año pasado. En cuestiones de diversidad, provocó cambios en el 40% de las empresas.
Prioridades de la Administración para 2021
Para el actual periodo del calendario, BlackRock ha destacado áreas de enfoque que » sitúan la sostenibilidad en el centro de todo lo que hacemos» .
- Propuestas de los accionistas
- Riesgo climático
- Intereses de las partes interesadas
- Diversidad, equidad e inclusión
- Cabildeo
- Calidad del tablero
Centrarse en las propuestas de los accionistas
BlackRock también vota a favor o en contra de propuestas realizadas por otros accionistas en empresas en las que BlackRock invierte. La posición adoptada sobre cualquier cuestión se evaluará para determinar si representa un riesgo empresarial importante. En caso afirmativo, BlackRock evaluará si la dirección ha hecho lo suficiente para abordarlo y esto es lo que informa el sentido del voto. El año pasado, BlackRock apoyó el 89% de las propuestas medioambientales presentadas por los accionistas. De cara al futuro, BlackRock tiene intención de seguir apoyando las propuestas de los accionistas siempre que estén en consonancia con la intención de creación de valor a largo plazo de la empresa. La propuesta tampoco debe ser innecesariamente restrictiva para la dirección de la empresa.
Mejorar la gestión del riesgo climático
En enero de 2020, BlackRock pidió a las empresas que informaran sobre los riesgos relacionados con el clima y la sostenibilidad de acuerdo con el marco del Grupo de Trabajo sobre Información Financiera Relacionada con el Clima (TCFD) y las normas del Consejo de Normas Contables de Sostenibilidad (SASB). BlackRock señala que varios países, entre ellos el Reino Unido y Nueva Zelanda, han hecho obligatoria la presentación de informes TCFD. BlackRock tiene 191 empresas en una «lista de vigilancia» respecto a cuestiones relacionadas con el clima. Estas empresas harán que BlackRock vote en contra de sus directivos si no demuestran su compromiso de alinear sus operaciones con el objetivo de emisiones netas cero. Deben demostrar que comprenden cómo se evalúan los riesgos climáticos y de sostenibilidad y cómo se integran en su estrategia general. Además, BlackRock se propone supervisar las actividades políticas de las empresas especialmente intensivas en carbono. Este escrutinio pretende averiguar si existe congruencia entre las declaraciones públicas que hacen las empresas y su actividad de presión política.
Evaluar y gestionar los problemas de los grupos de interés empresariales
Como novedad en 2021, se hace hincapié en que las empresas informen sobre cómo determinan las partes interesadas de su negocio y cómo se tienen en cuenta los intereses de las partes interesadas a la hora de tomar decisiones empresariales. Además, BlackRocks busca que las empresas expliquen cómo abordan los posibles impactos adversos derivados de las prácticas empresariales para mitigar los riesgos materiales. En la actualidad, BlackRock ha incluido a casi 150 empresas en una lista de vigilancia debido a actividades con repercusiones negativas para las partes interesadas. Dichas partes interesadas incluyen comunidades indígenas, empleados, proveedores y clientes. BlackRock tiene la intención de adoptar un enfoque de colaboración para debatir formas de eliminar o reducir dichos impactos negativos en el futuro. La falta de cambios obligaría a BlackRock a impulsar un cambio en los consejos de administración de dichas empresas.
Diversidad, Igualdad e Inclusión
BlackRock cree que la diversidad contribuye a la innovación y a la creación de valor a largo plazo. Para poner en práctica esta creencia, la empresa ha aumentado sus expectativas de divulgación de la diversidad étnica y de género de la plantilla y de los directivos de la empresa. La composición de las empresas debe reflejar a sus clientes y las comunidades en las que operan. Los directivos de las empresas también deben poseer diversas experiencias personales y profesionales para marcar la pauta desde arriba. BlackRock reconoce que existen diferencias regionales en cuanto al intercambio de información sobre diversidad. En Estados Unidos, se espera que se divulgue información demográfica, como la raza, el sexo y el origen étnico, mediante el formulario estándar de igualdad de oportunidades de empleo (EEO-1), junto con una explicación de las medidas adoptadas para promover y apoyar la diversidad de la plantilla.
Cabildeo
Otra novedad es la solicitud de información sobre la actividad política de las empresas. El objetivo es garantizar que las empresas actúen de forma coherente con sus declaraciones públicas sobre «cuestiones políticas materiales y estratégicas» y que ofrezcan una explicación de cualquier incoherencia aparente. La transparencia y divulgación necesarias se extienden al ecosistema más amplio de una empresa, incluidas sus asociaciones comerciales.
Para evaluar la actividad de los grupos de presión de las empresas estadounidenses, BlackRock cita el Índice CPA-Zicklin , que sirve de referencia para la divulgación política y las políticas y prácticas de rendición de cuentas sobre el gasto relacionado con las elecciones.
Énfasis en la calidad del Consejo
BlackRock insiste en que las empresas tengan directores independientes que puedan velar eficazmente por los intereses a largo plazo de los inversores. En Asia, por ejemplo, la empresa insiste en que las empresas deben tener un director cuya función incluya relacionarse con los accionistas para comprender sus preocupaciones. BlackRock también cree que un consejo debe hacer que la dirección sea consciente de los riesgos, así como de las oportunidades estratégicas que pueden mejorar la posición de una empresa. Por ello, a partir de 2021, BlackRock vigilará más de cerca a los consejos en este sentido. También tiene la intención de exigir responsabilidades a los consejeros cuando las prácticas empresariales y la divulgación de información no estén a la altura de las expectativas. En cuanto a la diversidad de los consejos, BlackRock seguirá presionando para que sean más diversos en cuanto a edad, sexo y experiencia profesional. En los casos en que BlackRock considere que no es así, votará a favor de un cambio en la composición de todo el consejo. En EE.UU., donde es posible revelar estos datos, BlackRock pide a las empresas que declaren el origen étnico de sus consejeros. Esto permitirá a los inversores actuales y potenciales hacer una evaluación sobre la independencia. BlackRock afirma que también examinará el tiempo medio de servicio de los consejeros. Afirma que es crucial encontrar un equilibrio entre la experiencia profesional de los consejeros con muchos años de servicio y la perspectiva fresca de los más recientes. Por último, BlackRock estudiará los paquetes retributivos de los consejeros para que coincidan con la creación de valor a largo plazo. Unos paquetes mayores deberían reflejar mejores resultados para todas las demás partes interesadas, además de los accionistas.
El riesgo de sostenibilidad es un riesgo de inversión
De cara al futuro, BlackRock se ha comprometido a que su estrategia de inversiones esté dirigida por la convicción de que el riesgo de sostenibilidad forma parte del riesgo de inversión. Seguirán responsabilizando a los consejos de administración de los asuntos relacionados con la sostenibilidad. Además, BlackRock sigue buscando una comprensión más profunda de cómo afectan los factores de sostenibilidad al crecimiento económico, al valor de los activos y a los mercados financieros. Una mejor comprensión ayudará a gestionar mejor el riesgo y a crear valor a largo plazo para los accionistas.
