Der jüngste Zusammenbruch von London Capital & Finance (LCF) erinnert uns eindringlich daran, dass bei Investitionen absolute Klarheit darüber herrschen muss, was verkauft wird und wer der Anbieter ist. Die Tatsache, dass das Serious Fraud Office nun involviert ist, deutet natürlich darauf hin, dass LCF weit mehr getan hat, als die Anleger mit irreführenden Werbemaßnahmen zu verwirren. Aber es wird auch Auswirkungen auf die FCA geben. Sollte es nämlich strengere Regeln und bessere Informationen für zugelassene Anbieter geben, die nicht zugelassene Produkte verkaufen?

Ein verzweifelter Anleger wurde sogar mit den Worten zitiert:

„Aber das Fatale war, wie bei so vielen anderen auch, dass ich das Zeichen der FCA gesehen habe.


LCF ging im Januar in die Verwaltung, nachdem etwa 11.500 Anleger rund 236 Millionen Pfund in das Unternehmen gesteckt hatten, um Mini-Bonds zu kaufen – es bleibt ungewiss, ob sie ihr Geld zurückerhalten werden. Dabei handelte es sich bei weitem nicht nur um erfahrene Anleger. Viele werden von der Werbung von LCF verführt worden sein, in der es hieß, dass die Mini-Bonds bis zu 8 % Zinsen zahlen würden, ihr Geld aber auch sicher sei, da es sich um einen angesehenen, von der FCA regulierten Anbieter handele. In der Werbung wurde auch suggeriert, dass diese Produkte den Status von ISAs hätten, was jedoch nicht der Fall war, wie die HMRC inzwischen bestätigt hat. Die Mini-Bonds wurden zur Finanzierung kleiner Unternehmen verwendet, und wie sich allmählich herausstellt, wurden die Gelder der Anleger zur Unterstützung von Unternehmen verwendet, die Verbindungen zu den vier leitenden Angestellten von LCF hatten. Jetzt kommen auch düstere Geschichten über hohe Ausgaben ans Licht: Die Personen sollen Hubschrauber, ein Gestüt, ein Feriendorf in Cornwall und unerschlossene Resorts auf den Kapverden und in der Dominikanischen Republik gekauft haben. Seit diesen Enthüllungen wurden vier Personen verhaftet, die nun in Erwartung weiterer Ermittlungen freigelassen wurden. In der Zwischenzeit wurde in der Werbung von LCF behauptet, dass die Gelder – und damit das Risiko – auf Hunderte von kleinen Firmen verteilt würden. Aus den Aufzeichnungen des Companies House geht jedoch hervor, dass dies nicht der Fall war und dass nur etwa 12 Unternehmen Darlehen erhielten. Diese sind aufgrund zahlreicher Kommanditgesellschaften und Überkreuzbeteiligungen, die darauf hindeuten, dass die Kreditnehmer fast alle mit den vier Personen in Verbindung standen, schwer zu entschlüsseln. Außerdem werden Fragen zu einer Agentur namens Surge Financial gestellt, die die Marketingkampagnen durchführte und rund 60 Millionen Pfund an Provisionen kassiert haben soll. Es besteht kein Zweifel, dass noch viel mehr herauskommen wird und auch die Aufsichtsbehörde steht in der Kritik. Die Vorsitzende des Sonderausschusses für das Finanzministerium, Nicky Morgan, schrieb an den Vorsitzenden der FCA, Charles Randell, und erklärte, sie verstehe zwar, dass die FCA das Marketingmaterial von LCF untersuche, aber

: „Es besteht ein umfassenderes Bedürfnis zu verstehen, was man aus den Ereignissen bei LCF im regulatorischen Sinne lernen kann. Ich habe daher den FCA-Vorstand gebeten zu prüfen, ob das Scheitern von LCF, der potenzielle Schaden für die betroffenen Verbraucher und das Regulierungssystem, das uns hierher geführt hat, eine gesetzliche Untersuchung rechtfertigen.


Sie sagte, dass es mehr Informationen über die Art und Weise geben müsse, wie Firmen das Abzeichen der FCA-Zulassung verwenden, sowie über die Frage, ob Minibonds reguliert werden müssen. Es hat den Anschein, dass sich viele der Risiken dieser Investition nicht bewusst waren. Im Gegensatz zu börsennotierten Privatkundenanleihen müssen die Emittenten von Minibonds keinen Prospekt herausgeben, so dass die Unternehmen, die die Kredite erhalten, nicht bekannt sind. Finbarr O’Connell, Verwalter bei Smith & Williamson:

„Es wäre besser, wenn LCF keine Genehmigung der FCA gehabt hätte, denn dann hätten weniger Menschen die Anleihen gekauft.


In den letzten Wochen wurde bekannt, dass der FSCS sich mit der Frage beschäftigt, ob den Anlegern eine Entschädigung zusteht, und das Finanzministerium hat angekündigt, dass Dame Elizabeth Gloster eine unabhängige Untersuchung des LCF-Falls leiten wird. Ihre Ergebnisse werden auch eine Bewertung des Verhaltens der FCA beinhalten.

Dies ist ein weiterer Finanzskandal, der die Branche erschüttert, und angesichts der bisher vorliegenden Informationen müssen die Verantwortlichen für die Fehler bei LCF vor Gericht gestellt werden. Gleichzeitig wird die FCA ihr Regulierungsverfahren in Frage stellen, und Compliance-Experten sollten auf mögliche künftige Änderungen bei der Verschärfung der Vorschriften achten.