Das jüngste Treffen der Staats- und Regierungschefs der G7 im Juni 2021 hat eine Diskussion über die derzeitige Praxis der Offenlegung von Klimarisiken durch Unternehmen gegenüber Regulierungsbehörden und Investoren ausgelöst.

G7 steht für die "Gruppe der Sieben" - ein regierungsübergreifendes Forum, das aus Kanada, Frankreich, Deutschland, Italien, Japan, dem Vereinigten Königreich und den Vereinigten Staaten besteht

Sie erörterten die Notwendigkeit einer verpflichtenden Offenlegung von Klimarisiken. Der Grund dafür ist, dass der freiwillige Ansatz den Stakeholdern keinen ausreichenden Einblick bietet. Sie einigten sich darauf, Banken und andere große Unternehmen zu verpflichten, ihre Klimarisiken gegenüber den Aktionären ausführlicher offenzulegen.

Die politischen Entscheidungsträger sind sich also einig, dass die Aktionäre ein Recht darauf haben, die Auswirkungen des Klimawandels auf ihre Investitionen zu kennen.

Die Unternehmen müssen daher damit beginnen, sich darauf vorzubereiten, die erforderlichen Informationen an Investoren und Geschäftsinteressenten, auch "Marktteilnehmer" genannt, weiterzugeben.

Derzeitiger Mangel an Daten

Seit einiger Zeit verpflichten sich Unternehmen und Länder, im nächsten Jahrzehnt und darüber hinaus Netto-Null-Emissionen zu erreichen. Doch die (institutionellen und privaten) Anleger verstehen nicht, welche finanziellen und operativen Verpflichtungen die Unternehmen eingehen müssen, um ihre Ziele zu erreichen.

Der Grund für diese Diskrepanz ist ein Mangel an Informationen. Frankreich hat den Weg geebnet und die Berichterstattung über Klimarisiken für Unternehmen zur Pflicht gemacht.

In der Mitteilung der G7-Länder wird vorgeschlagen, die Offenlegung entsprechend den Empfehlungen der Task-Force on Climate-related Financial Disclosures verbindlich zu machen. Die TCFD wurde 2015 vom Financial Stability Board gegründet mit dem Ziel, Standards für klimabezogene Finanzinformationen zu entwickeln, die von Unternehmen zum Nutzen von Anlegern, Banken, Regulierungsbehörden und anderen Interessengruppen eingehalten werden sollen.

Und wenn die G7-Länder dem Ansatz folgen, wird die Idee wahrscheinlich auf die G20-Länder übertragen und schließlich zu einer internationalen Praxis werden.

TCFD-Empfehlungen

Was erwartet uns also?

Das TCFD empfiehlt, dass alle Organisationen, die öffentliche Schuldtitel und Aktien halten, seine Berichtsstandards für die Offenlegung von Klimarisiken umsetzen sollten, um die Risikoposition leicht zu verstehen und zu bewerten.

Die Empfehlungen des TCFD sind branchen- und geschäftsmodellübergreifend anwendbar und gelten auch für Vermögensverwalter, Pensionspläne, Stiftungen und Stiftungsfonds. Bei der Entscheidung darüber, worüber berichtet werden soll, empfiehlt das TCFD, dass Organisationen denselben Maßstab anlegen, den sie bei der Bewertung der Wesentlichkeit in der Finanzberichterstattung verwenden.

Was ist "Wesentlichkeit"? Klicken Sie hier.

Und sie plädieren dafür, dass die Offenlegung Teil der jährlichen Finanzberichterstattung der Organisationen ist und denselben Zeitraum abdeckt.

Finanzielle Auswirkungen von klimabedingten Risiken und Chancen

Das TCFD erkennt an, dass die Auswirkungen des Klimawandels je nach Sektor, Geografie, Branche und Geschäftsmodell unterschiedlich sind. Und dass die Auswirkungen nicht immer eindeutig oder unmittelbar sind.

Viele Organisationen wissen nur wenig über die Risiken des Klimawandels, und es ist eine Herausforderung, diese zu erkennen. Organisationen neigen dazu, kurz- bis mittelfristige Perspektiven zu haben, was im Widerspruch zu den Risiken des Klimawandels stehen kann, da es sich um einen längerfristigen Zeitrahmen handelt.

Von den Unternehmen wird zunehmend verlangt werden, dass sie sich der spezifischen klimabezogenen Risiken und Chancen bewusst sind, die für ihre Stakeholder von Bedeutung sind.

Und sobald sie identifiziert sind, sollten die Risiken entweder als Übergangs- oder als physische Risiken klassifiziert werden.

  • Physische Risiken sind solche, die zu einer Unterbrechung der Unternehmenstätigkeit durch Ereignisse wie Überschwemmungen oder Dürre führen können.
  • Zu den Übergangsrisiken gehören politische und rechtliche Änderungen, technologische Veränderungen aufgrund des Klimawandels und/oder Reputationsschäden im Zusammenhang mit dem Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft.

Auf der anderen Seite gibt es Möglichkeiten, wie ein Unternehmen seine Ressourcen effizienter nutzen kann, bessere Energiequellen, neue Produkte und Dienstleistungen und neue Märkte.

Die Quantifizierung von Risiken ist eine weitere große Herausforderung für Unternehmen. Für eine korrekte Quantifizierung müssen die Unternehmen sowohl die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung als auch die der Bilanz berücksichtigen.

Das sind Pluspunkte! Übergangs- und physische Risiken können sich auf die Nachfrage und die Einnahmen auswirken.

Die Reaktion auf Klimarisiken wird sich auf die Ausgaben auswirken, und die Unternehmen müssen möglicherweise ihre Kostenstrukturen überdenken. Müssen neue Kapitalinvestitionen getätigt werden? Solche Informationen sind für aktuelle und potenzielle Investoren von großer Bedeutung.

Das Ausmaß der Gefährdung durch Klimarisiken und die in den Reaktionsplänen gezeigte Widerstandsfähigkeit beeinflussen die Bereitschaft der Investoren, sich mit Fremd- oder Eigenkapital an dem Unternehmen zu beteiligen.

Empfohlene Offenlegungen

Das TCFD hat seine Offenlegungsempfehlungen in vier Themenbereiche unterteilt.

Die erste ist am Steuerung - in denen die Organisationen beschreiben müssen, welche Art von Aufsicht der Vorstand über klimabezogene Chancen und Risiken hat. Und sie sollten auch die Rolle der Geschäftsführung bei der Bewertung derselben erläutern.

Die zweite ist Strategie - wo Organisationen die kurz-, mittel- und langfristigen Risiken und Chancen, die im Zusammenhang mit dem Klimawandel ermittelt wurden, aufschlüsseln müssen. Die Erklärung sollte die Auswirkungen der Risiken und Chancen auf das Geschäft, die Strategie und die Planung hervorheben. Ein Pluspunkt ist, dass gezeigt wird, wie widerstandsfähig das Unternehmen in verschiedenen Szenarien sein kann.

Die dritte ist Risikomanagement. TCFD empfiehlt, dass Organisationen den Stakeholdern mitteilen, wie ihr Prozess zur Identifizierung, Bewertung und zum Management von Risiken im Zusammenhang mit dem Klimawandel aussieht. Wie ist der gesamte Prozess in die übergeordnete Risikomanagementstrategie der Organisation eingebunden?

Der letzte Bereich ist der Metriken und Ziele die die Organisation zur Bewertung von Risiken und Chancen einsetzt.

Grundsätze für eine wirksame Offenlegung

Das TCFD hat veröffentlicht Grundsätze für eine wirksame Offenlegung von Klimarisiken für Organisationen.

  1. Die Offenlegung sollte relevante Informationen enthalten. Das bedeutet, dass sich die Informationen auf Risiken und Chancen und deren Auswirkungen auf die künftigen Mittelzu- und -abflüsse des Unternehmens beziehen sollten. Unwesentliche Informationen sollten weggelassen werden. Und was enthalten ist, sollte so detailliert sein, dass die Adressaten eine angemessene Bewertung vornehmen können.
  2. Die Offenlegungen sollten spezifisch und vollständig sein. Alle relevanten qualitativen und quantitativen Informationen sollten enthalten sein, um den Stakeholdern zu helfen, sich ein angemessenes Urteil zu bilden.
  3. Klarheit, Ausgewogenheit und Verständlichkeit. Alle Angaben sollten mit der Absicht gemacht werden, die Beteiligten zu informieren und nicht zu verwirren. Die Erfüllung von Mindestanforderungen ist nicht genug. Die Unternehmen müssen darüber hinausgehen, um den normalen Stakeholder zu erreichen, der möglicherweise nicht über das technische Wissen verfügt, um komplizierte Begriffe, Formulierungen oder Verweise zu verstehen.
  4. Konsistenz der im Laufe der Zeit zu machenden Angaben. Die Konsistenz sollte es den Nutzern ermöglichen, die Art der Entwicklungen zu bestimmen, die innerhalb der Organisation als Reaktion auf klimabezogene Risiken und Chancen stattgefunden haben. Darüber hinaus sollten Organisationen ihre Angaben in einer Weise machen, die Vergleiche mit anderen Unternehmen innerhalb der Branche ermöglicht.

Diese Grundsätze beruhen auf der Erkenntnis, dass sich die Ansätze für die Finanzberichterstattung über Klimarisiken wahrscheinlich weiterentwickeln werden, wenn mehr Informationen zur Verfügung stehen, aber sie werden nicht in Konflikt geraten, da die Grundsätze mit den anerkannten Rahmenwerken für die Finanzberichterstattung übereinstimmen.

Was kommt als Nächstes?

Die Regulierungsbehörden in einer Reihe von führenden Ländern sind sich inzwischen einig, dass es wichtig ist, Informationen über Klimarisiken und -chancen gegenüber den Interessengruppen der Unternehmen, insbesondere den Aktionären, offenzulegen.

Daher wäre es für Finanzunternehmen und ihre Kollegen aus den Bereichen Nachhaltigkeit, soziale Verantwortung und Risikomanagement ratsam, sich auf die verpflichtende Offenlegung von Klimarisiken in ihren Jahresberichten vorzubereiten.