L’introduction en bourse de Pinterest a été l’une des plus prometteuses de l’histoire récente, mais des questions subsistent quant à la capacité de la société de scrapbooking en ligne à générer la croissance nécessaire pour répondre aux attentes élevées des investisseurs.

Malgré l’ajout de 291 millions d’utilisateurs actifs au cours du premier trimestre, ce qui est supérieur aux estimations de 289,3 millions – et une augmentation notable étant donné que la vaste base d’utilisateurs de Pinterest est essentielle pour attirer les annonceurs et sécuriser son flux de revenus – les actions ont chuté de 16,7 pour cent dans les échanges de pré-marché vendredi après que la société ait annoncé des pertes plus importantes que prévu dans son premier rapport de résultats trimestriels depuis l’introduction en bourse.

De nombreux facteurs différents peuvent être à l’origine d’une baisse des bénéfices. Certains experts affirment que la chute de Pinterest est due à de lourds investissements dans le recrutement après l’introduction en bourse et qu’elle se résorbera d’elle-même. D’autres évoquent des risques imprévisibles et non assurables. S’ils ne sont pas pris en compte, ces risques peuvent avoir un impact encore plus important sur le cours de l’action. Une gestion réussie des risques peut constituer un levier important pour la confiance des investisseurs et, par conséquent, pour les performances de l’entreprise.

La divulgation n’est que la première étape.

Les formulaires S-1 expliquent ouvertement les risques liés à l’investissement dans une entreprise, y compris les facteurs concernant les concurrents, les politiques de confidentialité et de données, la sécurité et d’autres éléments susceptibles d’affecter les opérations, le chiffre d’affaires et les résultats financiers. Le formulaire S-1 détaillé de Pinterest fait état de presque tous les risques possibles susceptibles d’affecter l’entreprise : des problèmes pour attirer et engager les pinners et créer du contenu adapté à leurs goûts et intérêts, aux problèmes de sécurité, à l’accès non autorisé aux données des utilisateurs, aux risques liés aux outils d’ouverture de session par des tiers, aux changements dans les algorithmes de recherche sur internet et bien plus encore.

Les vulnérabilités décrites dans un formulaire S-1 ou 10-K sont généralement les risques les plus probables et les plus importants auxquels l’entreprise est confrontée et doivent donc être traitées en priorité du point de vue de leur atténuation. En d’autres termes, si la description de presque tous les facteurs de risque potentiels pour les investisseurs est un bon début, il faut également mettre en place un ensemble clair de contrôles pour faire face à chaque menace, si elle se concrétise. Dans le cas de Pinterest, par exemple, si un problème de sécurité est rendu public, quelle société de communication de crise sera appelée pour aider à atténuer l’impact sur la réputation de la marque ? Si les annonceurs retirent leurs investissements, le flux de revenus est-il suffisamment diversifié pour se prémunir contre des pertes importantes ? En cas de violation de données, que communique-t-on aux utilisateurs ? Existe-t-il un groupe de travail prédéterminé pour résoudre le problème ?

Il est important, pour la confiance et l’appétit des investisseurs, de réfléchir à l’avance à ces questions et d’élaborer des plans pour chaque événement potentiel. En montrant que les dirigeants comprennent la composition des risques de l’organisation et qu’ils ont réfléchi à la manière de faire face à chaque menace, on constate non seulement que le risque de survenance d’un événement est moindre, mais aussi que l’entreprise est protégée contre des dommages résiduels et étendus si un tel événement se produit.

La visibilité acquise grâce à la technologie de gestion intégrée des risques permet aux gestionnaires de risques d’identifier et de suivre tous les risques, de comprendre comment chaque menace est liée à une autre et l’impact collectif sur l’organisation. Le meilleur plan peut alors être mis en place pour faire face non seulement à l’événement de risque spécifique, mais aussi à l’impact cumulatif d’une menace sur l’organisation.

Quelle que soit la solidité d’un formulaire S-1 ou 10-K, il est important de se rappeler que le risque est omniprésent et qu’il ne peut se résumer à un seul document. Ces documents sont simplement conçus pour informer les investisseurs des risques potentiels et de la possibilité qu’un événement à risque se produise. Ils sont conçus comme un guide et non comme une fin en soi. Il y aura toujours des risques qui n’auraient pas pu être prévus. Mais une approche intégrée de la gestion des risques à l’échelle de l’entreprise permet de gérer tous les risques prévisibles et de résister à l’imprévu.

 

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