D’un point de vue réglementaire, le secteur des crypto-monnaies, connu comme le Far West de la finance, est sur le point d’être apprivoisé, de nombreuses personnes opérant dans le secteur étant fortement en faveur d’une plus grande conformité alors qu’elles cherchent à relancer le marché. Les investisseurs ont fait les frais de ce qui a été une période torride pour les crypto-monnaies. Récemment, les prix du bitcoin et d’autres grandes pièces numériques se sont effondrés. Le bitcoin a chuté de plus de 80 % depuis la fin de l’année 2017 et de fortes baisses ont affecté d’autres monnaies, notamment l’ethereum, le litecoin et le xRP de Ripple. L’intérêt des investisseurs institutionnels pour le secteur reste faible.
Outre leur extrême volatilité, les crypto-monnaies ont également été utilisées pour faciliter le blanchiment d’argent. Selon Europol, seulement 3 à 4 % du blanchiment d’argent contemporain est effectué par le biais des crypto-monnaies, mais en réalité ce chiffre pourrait bien être plus élevé, car il est difficile de retracer les transactions effectuées par l’intermédiaire de ces plateformes. Des groupes liés à Al-Queda, par exemple, auraient été pris en flagrant délit de recherche de financement par le biais de Bitcoin sur les médias sociaux. Marcus Hughes, avocat principal du fournisseur de bourses et de portefeuilles Coinbase, commente :
« D’ici un an ou deux, le marché des crypto-monnaies connaîtra d’importants développements. La réglementation prendra forme cette année, en particulier en Europe. »
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Le gouvernement a déjà déclaré qu’il se préparait à donner à la FCA plus de pouvoirs pour réglementer le secteur et, notamment, à la fin de l’année dernière, la FCA était en train d’enquêter sur 18 entreprises impliquées dans la réglementation des crypto-monnaies. Elle a également émis des alertes et des avertissements concernant des dizaines d’entreprises soupçonnées d’escroqueries liées aux crypto-monnaies. La FCA serait sur le point de lancer une consultation sur la manière dont le secteur des crypto-monnaies devrait être réglementé. Christopher Woolard, directeur exécutif de la stratégie et de la concurrence de la FCA, a déclaré : « Nous sommes préoccupés par le fait que les consommateurs de détail ne sont pas en mesure d’acheter des crypto-monnaies à des prix raisonnables :
« Nous sommes préoccupés par le fait que les consommateurs de détail se voient vendre des produits dérivés complexes, volatils et souvent à effet de levier basés sur des jetons d’échange avec des problèmes sous-jacents d’intégrité du marché. »
En outre, la FCA travaille également avec la Cryptoasset Taskforce dirigée par le HM Treasury, qui a été créée en mars 2018 par le chancelier et qui implique également la Banque d’Angleterre. Une consultation sera probablement publiée au premier trimestre 2019, qui recommandera probablement une interdiction de la vente de dérivés crypto aux consommateurs de détail, y compris les CFD, les contrats à terme, les options et les valeurs mobilières.
La réglementation apportera des avantages
L’association professionnelle CryptoUK a commenté cette décision :
« En tant qu’industrie, nous avons demandé l’introduction d’une réglementation proportionnée. Au cours des prochains mois, nous travaillerons en étroite collaboration avec les décideurs politiques, y compris la FCA, afin d’élaborer une nouvelle réglementation qui permette de mettre fin aux mauvaises pratiques et de permettre à cette industrie passionnante de prospérer, comme elle le fait dans d’autres pays.
»
L’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) fait également partie de ceux qui appellent à l’amélioration de la réglementation. Elle a appelé les régulateurs mondiaux à travailler en collaboration et à proposer un cadre de supervision pour les offres initiales de pièces de monnaie (ICO) qui viserait à « leur permettre (ICO) de réaliser leur potentiel dans le financement des PME basées sur la blockchain, tout en protégeant les investisseurs de manière adéquate. » L’Autorité bancaire européenne souligne la nécessité de règles paneuropéennes pour améliorer la protection des investisseurs, qui chercheraient à remplacer toute mesure existante dans les États membres.
L’effort de mise en conformité
Il est intéressant de noter que les entreprises opérant dans le secteur cherchent à recruter davantage de professionnels de la conformité pour se préparer aux futures réglementations. La FCA est consciente que le Royaume-Uni ne voudra pas écraser le secteur avec des règles trop onéreuses ; au contraire, l’objectif global serait d’introduire des règles plus strictes qui chercheraient à élever les normes globales, tout en permettant au pays, après le Brexit, de jouer un rôle de premier plan dans l’attraction des entreprises légitimes. Il existe donc des opportunités potentielles à saisir sur ce marché, malgré l’incertitude actuelle entourant les crypto-monnaies. Les gestionnaires de risques peuvent souhaiter garder un œil attentif sur tout développement futur affectant les réglementations, ce qui pourrait une fois de plus ramener le marché des crypto-monnaies sous les feux de la rampe.