Desde el punto de vista normativo, el sector de las criptomonedas, conocido como el salvaje oeste de las finanzas, está a punto de ser domado, y muchos de los que operan en él están firmemente a favor de un mayor cumplimiento de la normativa, ya que pretenden reactivar el mercado. Los inversores se han llevado la peor parte de lo que ha sido una época tórrida para las criptodivisas. Recientemente, los precios del Bitcoin y de otras monedas digitales importantes se han desplomado. Bitcoin ha caído más de un 80% desde finales de 2017 y las grandes caídas han afectado a otras, como Ethereum, Litecoin y XRP de Ripple. Sigue habiendo poco interés en el sector por parte de los inversores institucionales.

Aparte de su extrema volatilidad, las criptodivisas también se han utilizado para facilitar el blanqueo de dinero. Aunque Europol ha sugerido que sólo el 3-4% del blanqueo de dinero contemporáneo se realiza a través de criptodivisas, la realidad es que esta cifra puede ser mayor, ya que es difícil rastrear las transacciones a través de estas plataformas. Se ha informado de que grupos vinculados a Al Qaeda, por ejemplo, han sido sorprendidos buscando financiación a través de Bitcoin en las redes sociales. Marcus Hughes, abogado principal del proveedor de intercambio y monederos Coinbase, comenta:

«En los próximos uno o dos años, veremos grandes avances en el mercado de las criptomonedas. La regulación tomará forma este año, sobre todo en Europa».

Entra en la FCA

El gobierno ya ha dicho que se dispone a dotar a la FCA de más poder para regular el sector y, en particular, a finales del año pasado, la FCA estaba investigando a 18 empresas implicadas en la regulación de las criptodivisas. También emitió alertas y advertencias sobre docenas de empresas sospechosas de estafas con criptomonedas. Se cree que la FCA está a punto de lanzar una consulta sobre cómo debería regularse el sector de las criptomonedas, y Christopher Woolard, director ejecutivo de estrategia y competencia de la FCA, declaró:

«Nos preocupa que a los consumidores minoristas se les vendan productos derivados complejos, volátiles y a menudo apalancados, basados en tokens de intercambio con problemas subyacentes de integridad del mercado»

Además, la FCA también está trabajando con el Grupo de Trabajo sobre Criptoactivos dirigido por el Tesoro de Su Majestad, que fue creado en marzo de 2018 por el Canciller y en el que también participa el Banco de Inglaterra. Es probable que se publique una consulta en el primer trimestre de 2019, que probablemente recomendará la prohibición de la venta de criptoderivados a consumidores minoristas, incluidos CFD, futuros, opciones y valores mobiliarios.

La regulación aportará beneficios

La asociación del sector, CryptoUK, comentó:

«Como sector, venimos reclamando la introducción de una regulación proporcionada.

En

los próximos meses trabajaremos estrechamente con los responsables políticos, incluida la FCA, para desarrollar una nueva regulación que logre el equilibrio entre acabar con las malas prácticas y permitir que esta apasionante industria florezca, como lo hace en otros países.

»
Entre los que también piden una mejor regulación está la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE). Ha pedido a los reguladores mundiales que trabajen en colaboración y elaboren un marco de supervisión para las ofertas iniciales de monedas (OIC) que intente «permitirles (a las OIC) desarrollar su potencial en la financiación de las PYME basadas en blockchain, protegiendo adecuadamente a los inversores». La Autoridad Bancaria Europea subraya la necesidad de normas paneuropeas para mejorar la protección de los inversores, que tratarían de anular cualquier medida existente en los Estados miembros.

Impulso al cumplimiento

Es interesante observar que las empresas que operan en el sector están tratando de contratar a más profesionales del cumplimiento para prepararse para las futuras normativas. La FCA es consciente de que el Reino Unido no querrá aplastar al sector con normas demasiado onerosas; en su lugar, el objetivo general sería introducir normas más estrictas que traten de elevar los estándares generales, al tiempo que, tras el Brexit, permitan al país asumir un papel de liderazgo en la atracción de empresas legítimas. Por tanto, existen oportunidades potenciales en este mercado, a pesar de la incertidumbre actual en torno a las criptodivisas. Es posible que los gestores de riesgos deseen mantenerse atentos a cualquier acontecimiento futuro que afecte a las normativas, lo que podría empujar de nuevo al mercado de las criptomonedas al primer plano.