La FCA est de plus en plus active en ce qui concerne la réglementation des cryptoactifs et une chose est sûre, de nouvelles règles sont à venir. Les gestionnaires de risques peuvent s’attendre à une mise à jour importante cet été, lorsque l’autorité de régulation rendra compte de sa consultation, qui a pris fin le 4 avril et qui portait sur la manière dont le secteur devrait être réglementé. Il s’agit d’un domaine extrêmement difficile à gérer, mais le gouvernement est également conscient que l’absence d’action – et l’indécision de l’autorité de régulation – sera préjudiciable à l’économie britannique et au secteur des services financiers.
Le passage à l’âge adulte
Il est manifestement nécessaire d’essayer d’améliorer la transparence, de décourager la criminalité financière et d’encourager les investisseurs à considérer le Royaume-Uni comme une place de marché bien gérée et digne de confiance. Comme l’a récemment commenté l’avocate Jill Lorimer de Kingsley Napley, « la réglementation est absolument essentielle pour que le Royaume-Uni conserve sa place parmi les pays les plus développés du monde :
« La réglementation est absolument essentielle pour que le Royaume-Uni maintienne sa position comme l’une des destinations les plus attrayantes pour l’innovation en matière de cryptoactifs. Elle apportera aux investisseurs le confort dont ils ont tant besoin et contribuera à susciter davantage d’intérêt pour le secteur. En fait, la réglementation aidera le marché des crypto-monnaies à
atteindre
sa maturité.
»
Il existe un certain nombre de facteurs importants. Tout d’abord, la FCA est tenue d’agir par le gouvernement, qui dirige la Cryptoasset Taskforce, dont l’autorité de régulation est membre. En octobre dernier, le groupe de travail a publié un rapport décrivant les risques et les avantages potentiels, ainsi qu’une voie vers la réglementation. Il a également été confirmé que le Trésor publierait prochainement un rapport portant sur « un changement législatif visant à élargir potentiellement les compétences réglementaires de la FCA afin d’inclure d’autres types de cryptoactifs ». Une autre raison est l’adoption par le Royaume-Uni de la cinquième directive anti-blanchiment d’ici janvier 2020. À cette date, toutes les bourses de crypto-monnaies qui échangent des monnaies plates contre des crypto-monnaies devront faire preuve de diligence raisonnable à l’égard de leurs clients et soumettre des rapports sur toute activité suspecte. Le Royaume-Uni doit imposer une réglementation, faute de quoi il risque d’être distancé. Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission a adopté une position ferme, prenant des sanctions contre un certain nombre d’échanges, d’ICO et d’individus avec lesquels elle avait des problèmes. Elle a notamment infligé une amende de 30 000 dollars et une interdiction à vie à David T Lawrence, qui avait tenté de lever des fonds de manière frauduleuse pour une crypto-monnaie appelée Tomahawk, qui pouvait être convertie en actions dans le domaine de l’exploration pétrolière. L ‘impulsion étrangère
Entre-temps, un certain nombre de pays tels que la Suisse, le Japon et Bahreïn ont également annoncé ces derniers mois l’introduction d’une réglementation sur les crypto-monnaies. Le Canada a également proposé un cadre réglementaire à la suite d’un scandale national qui a entraîné des pertes de 137 millions de dollars, après le décès du fondateur de la plus grande bourse de crypto-actifs du Canada, QuadrigaCX, aujourd’hui disparue, qui a emporté avec lui le mot de passe du « cold wallet » (portefeuille froid). Bien que l’UE soit encore en train de tâter le terrain, l’Autorité européenne des marchés financiers a déclaré qu’elle souhaitait une réglementation pour protéger les investisseurs et qu’elle était favorable à un régime sur mesure, mais aucun calendrier n’a encore été annoncé. Mais pour l’instant, aucun calendrier n’a été annoncé. Cependant, pour reprendre une expression, réglementer les crypto-actifs revient à rassembler les chats. Les bitcoins, par exemple, existent depuis plus de 10 ans et aucune réglementation n’a été annoncée. Leur réputation, ainsi que celle d’autres crypto-actifs, a été ternie par une énorme volatilité affectant une série d’investisseurs et par le fait d’être une monnaie préférée des criminels en raison de l’absence de frontières et de l’anonymat fourni par la technologie blockchain, qui continue de progresser. Europol, par exemple, a estimé qu’en 2017, les criminels européens ont blanchi quelque 5,5 milliards de dollars d’argent non déclaré par le biais des crypto-monnaies. De nombreuses bourses de crypto-monnaies n’exercent qu’une diligence raisonnable limitée à l’égard de leurs clients. Parallèlement, une société américaine de cybersécurité, CipherTrace, a affirmé que les crypto-monnaies volées aux bourses ou escroquées aux investisseurs ont bondi de quelque 400 % en 2018, pour atteindre 1,7 milliard de dollars. Le secteur des crypto-monnaies prend de l’ampleur, même s’il reste modeste au Royaume-Uni.
La publicité pour les investissements dans les crypto-actifs est très répandue et l’on pense qu’il y aura une hausse à un moment donné dans un avenir proche. Il est important que la consultation définisse si les crypto-actifs sont des instruments financiers couverts par la directive II de l’UE sur les marchés d’instruments financiers, que la FCA met en œuvre. Elle doit également trouver des solutions aux questions relatives à la conservation et aux entreprises qui devront demander à être réglementées. Ce sont des questions difficiles, mais la FCA doit trouver des réponses.