La FCA es cada vez más activa en lo que respecta a la regulación de los criptoactivos, y una cosa está clara: se avecinan nuevas normas. Los gestores de riesgos pueden esperar una actualización clave este verano, cuando el regulador informe sobre su consulta, que se cerró el 4 de abril, en la que se estudiaba cómo debía regularse el sector. Se trata de un ámbito enormemente difícil de vigilar, pero el gobierno también es muy consciente de que no tomar medidas -y, de hecho, que el regulador parezca indeciso- será perjudicial para la economía del Reino Unido y para el sector de los servicios financieros.

Mayoría de edad
Existe una clara necesidad de intentar mejorar la transparencia, disuadir la delincuencia financiera y animar a los inversores a ver el Reino Unido como un mercado bien gestionado y de confianza. Como comentó recientemente la abogada Jill Lorimer, de Kingsley Napley:

«La regulación es absolutamente esencial para que el Reino Unido mantenga su posición como uno de los destinos más atractivos para la innovación en criptoactivos. Proporcionará a los inversores la comodidad que tanto necesitan y contribuirá a atraer más interés por el sector. En efecto, la regulación ayudará al criptomercado a alcanzar la mayoría de edad

»
. Hay varios impulsores importantes. En primer lugar, la FCA está obligada a actuar por el gobierno, que dirige la Cryptoasset Taskforce, de la que el regulador es miembro. El pasado octubre, el Grupo de Trabajo elaboró un informe en el que se esbozaban los riesgos y los posibles beneficios, así como un camino hacia la regulación. En particular, también se confirmó que el Tesoro publicará en breve un informe que abarcará «el cambio legislativo para ampliar potencialmente las competencias reguladoras de la FCA a fin de incluir otros tipos de criptoactivos». Otra razón es la adopción por parte del Reino Unido de la 5ª Directiva contra el Blanqueo de Capitales en enero de 2020. Para esa fecha, todos los intercambios de criptodivisas que cambien moneda plana por criptodivisas, deberán llevar a cabo la diligencia debida con los clientes y presentar informes sobre cualquier actividad sospechosa. El Reino Unido necesita imponer una regulación o se arriesga a quedarse atrás. En EE.UU., la Comisión de Bolsa y Valores ha adoptado una postura firme, imponiendo sanciones a varias bolsas, ICO y personas con las que tenía problemas. Esto incluyó una multa de 30.000 $ y la prohibición de por vida para David T Lawrence, que intentó recaudar fondos de forma fraudulenta para una criptomoneda llamada Tomahawk que podía convertirse en capital para la exploración petrolífera. Impulso en el extranjero
Mientras tanto, varios países como Suiza, Japón y Bahréin también han hecho anuncios en los últimos meses sobre la introducción de la regulación de las criptodivisas. Canadá también ha propuesto un marco regulador tras un escándalo nacional que causó pérdidas de 137 millones de dólares, después de que el fundador de la mayor bolsa de criptoactivos de Canadá, QuadrigaCX, ya desaparecida, muriera, llevándose consigo la contraseña de la cartera fría. Aunque la UE todavía está tanteando el terreno, la Autoridad Europea de Valores y Mercados ha dicho que quiere una regulación para proteger a los inversores y que apoya un régimen a medida, pero de momento no se ha anunciado ningún calendario. Sin embargo, para acuñar una frase, regular los criptoactivos también se parece a pastorear gatos. Los bitcoins, por ejemplo, existen desde hace más de 10 años y no se ha producido ninguna regulación. Su reputación, junto con la de otros criptoactivos, se ha visto empañada por la enorme volatilidad que afecta a diversos inversores y por ser una moneda preferida por los delincuentes debido a la falta de fronteras y al anonimato que proporciona la tecnología blockchain, que sigue avanzando. Europol, por ejemplo, ha calculado que en 2017 los delincuentes europeos blanquearon unos 5.500 millones de dólares en efectivo no declarado a través de criptodivisas. Muchas bolsas de criptodivisas realizan una diligencia debida limitada sobre los clientes. Mientras tanto, una empresa estadounidense de ciberseguridad, CipherTrace, afirmó que las criptodivisas robadas a las bolsas o estafadas a los inversores aumentaron un 400% en 2018, hasta 1.700 millones de dólares. El sector de las criptomonedas está ganando impulso, aunque siga siendo pequeño en el Reino Unido.

La publicidad generalizada de la inversión en criptoactivos es habitual y existe la creencia de que se producirá un auge en algún momento del futuro próximo. Un aspecto importante es que se espera que la consulta defina si las criptoactivos son instrumentos financieros, tal como se contemplan en el libro de normas de la Directiva II sobre Mercados de Instrumentos Financieros de la UE, que la FCA hace cumplir. También tiene que encontrar soluciones a las cuestiones relativas a la custodia y a qué empresas tendrán que solicitar la regulación. Son cuestiones difíciles, pero la FCA tiene la presión de encontrar respuestas.