Lo que hay que saber sobre la divulgación obligatoria de los riesgos climáticos

Una reciente reunión de los líderes del G7 en junio de 2021 ha suscitado un debate sobre las prácticas actuales en torno a la divulgación del riesgo climático que las empresas proporcionan a los reguladores e inversores.

Debatieron la necesidad de divulgar obligatoriamente los riesgos climáticos. La razón es que el enfoque voluntario no está proporcionando suficiente información a las partes interesadas. y acordaron hacer que sea responsabilidad de los bancos y otras grandes empresas revelar de forma más completa a los accionistas su exposición al riesgo climático. Como resultado, está claro que los responsables políticos están de acuerdo en que los accionistas merecen conocer las repercusiones del cambio climático en sus inversiones. Las empresas, por tanto, tienen que empezar a prepararse para proporcionar la información requerida a los inversores y a las partes interesadas de las empresas, también conocidos como «participantes en el mercado».

La actual falta de datos

Desde hace algún tiempo, las empresas y los países se comprometen a alcanzar unas emisiones netas de carbono nulas en la próxima década y más allá. Pero existe una desconexión para los inversores (tanto institucionales como particulares), que no comprenden los compromisos financieros y operativos necesarios para que las empresas cumplan sus objetivos. En el centro de la desconexión está la falta de información. Francia ha abierto un camino y ha hecho obligatorio que las empresas informen sobre los riesgos climáticos. La comunicación de los países del G7 propone que las divulgaciones obligatorias se realicen de acuerdo con las recomendaciones del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima (Task-Force on Climate-related Financial Disclosures). El TCFD fue creado en 2015 por el Consejo de Estabilidad Financiera con el fin de desarrollar normas para la divulgación de información financiera relacionada con el clima que deben seguir las empresas en beneficio de los inversores, los bancos, los reguladores y otras partes interesadas. Y, si los países del G7 siguen el planteamiento, es probable que la idea se traslade a los países del G20 y acabe convirtiéndose en una práctica internacional.

Recomendaciones del TCFD

Entonces, ¿qué nos espera? El TCFD recomienda que todas las organizaciones que posean deuda pública y acciones apliquen sus normas de información sobre la divulgación relacionada con el riesgo climático para facilitar la comprensión y la evaluación de la exposición al riesgo. Las recomendaciones del TCFD son ampliamente aplicables en todos los sectores y modelos empresariales, y también son aplicables a los gestores de activos, planes de pensiones, dotaciones y fundaciones. A la hora de decidir sobre qué informar, el TCFD recomienda que las organizaciones apliquen la misma vara de medir que utilizan para evaluar la materialidad en la información financiera. ¿Qué es la «materialidad»?

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Y abogan por que las divulgaciones formen parte de los informes financieros anuales de las organizaciones y abarquen el mismo periodo de tiempo.

Repercusiones financieras de los riesgos y oportunidades relacionados con el clima

La TCFD reconoce que el impacto del cambio climático difiere según los sectores, la geografía, la industria y el modelo empresarial. Y que los impactos no siempre son claros ni inmediatos. Muchas organizaciones tienen un conocimiento limitado de los riesgos del cambio climático y su identificación es un reto. Las organizaciones tienden a tener una perspectiva a corto o medio plazo, lo que puede entrar en contradicción con el riesgo del cambio climático porque se trata de un marco temporal a más largo plazo. Cada vez se pedirá más a las empresas que sean conscientes de los riesgos y oportunidades específicos relacionados con el clima que son importantes para sus partes interesadas. Y, una vez identificados, los riesgos deben clasificarse como de transición o físicos -.

• Los riesgos físicos son los que pueden provocar interrupciones en las operaciones de la empresa por sucesos como inundaciones o sequías.
• Los riesgos de transición incluyen cambios políticos y legales, cambios tecnológicos debidos al cambio climático y/o daños a la reputación relacionados con el paso a una economía baja en carbono.

Por otro lado, existen oportunidades para encontrar formas de que una empresa haga un uso más eficiente de sus recursos, mejores fuentes de energía, nuevos productos y servicios y nuevos mercados. La cuantificación del riesgo es otro reto importante para las organizaciones. Para cuantificarlo correctamente, las organizaciones deben tener en cuenta tanto las partidas de la cuenta de resultados como las del balance. ¡Son ventajas! Los riesgos físicos y de transición pueden afectar a la demanda y a los ingresos. La respuesta a los riesgos climáticos afectará a los gastos y puede que las organizaciones tengan que replantearse sus estructuras de costes. ¿Habrá que hacer nuevas inversiones de capital? Esta información será muy importante para los inversores actuales y potenciales. El nivel de exposición a los riesgos climáticos y la resistencia demostrada en los planes de respuesta influyen en la disposición de los inversores a mantener deuda o capital en la empresa.

Divulgaciones recomendadas

La TCFD ha dividido sus revelaciones recomendadas en cuatro áreas temáticas. La primera se refiere a la gobernanza , en la que las organizaciones deben describir el tipo de supervisión que ejerce el consejo sobre las oportunidades y los riesgos relacionados con el clima. Y también deben explicar el papel de la dirección en la evaluación de los mismos. En segundo lugar está la estrategia -donde las organizaciones necesitan desglosar los riesgos y oportunidades a corto, medio y largo plazo que se han identificado en torno a las transiciones climáticas. La explicación debe destacar el impacto de los riesgos y las oportunidades en el negocio, la estrategia y la planificación. Una ventaja es mostrar la capacidad de recuperación de la empresa en distintos escenarios. En tercer lugar está la gestión de riesgos. La TCFD recomienda que las organizaciones expliquen a las partes interesadas cómo es su proceso de identificación, evaluación y gestión de riesgos en relación con el cambio climático. ¿Cómo se vincula todo el proceso a la estrategia general de gestión de riesgos de la organización? La última área es la métrica y los objetivos que la organización utiliza para evaluar los riesgos y las oportunidades.

Principios para una divulgación eficaz

El TCFD ha publicado principios para que las organizaciones divulguen información eficaz sobre el riesgo climático .

1. Las revelaciones deben presentar información relevante. Esto significa que la información debe referirse a los riesgos y oportunidades y a su impacto en las futuras entradas y salidas de efectivo de la empresa. Debe omitirse la información irrelevante. Y la que se incluya debe ser detallada para ayudar a la audiencia a hacer las evaluaciones adecuadas.
2. La información a revelar debe ser específica y completa. Debe incluirse toda la información cualitativa y cuantitativa pertinente para ayudar a las partes interesadas a emitir juicios adecuados.
3. Claridad, equilibrio y comprensibilidad. Todas las revelaciones deben hacerse con la intención de informar y no de confundir a las partes interesadas. No basta con cumplir los requisitos mínimos. Las organizaciones deben ir más allá para llegar a la parte interesada ordinaria que puede no tener conocimientos técnicos para entender términos, frases o referencias sofisticadas.
4. Coherencia de la información a revelar a lo largo del tiempo. La coherencia debe permitir a los usuarios determinar el tipo de evolución que se ha producido en la organización a la hora de responder a los riesgos y oportunidades relacionados con el clima. Además, las organizaciones deben divulgar la información de forma que puedan compararla con otras empresas del sector.

Estos principios se basan en el reconocimiento de que es probable que los enfoques de la información financiera sobre el riesgo climático evolucionen a medida que se disponga de más información, pero no entrarán en conflicto porque los principios son coherentes con los marcos aceptados para la información financiera.

¿Y ahora qué?

Las autoridades reguladoras de varios países importantes coinciden ahora en que es importante revelar información sobre los riesgos y oportunidades climáticos a las partes interesadas de las empresas, especialmente a los accionistas. Como resultado, las organizaciones financieras y sus homólogos en sostenibilidad, responsabilidad social y gestión de riesgos harían bien en empezar a prepararse para la divulgación obligatoria relacionada con los riesgos climáticos en sus informes anuales.