2020 ist vorbei, aber die Umstrukturierungen, zu denen die Unternehmen gezwungen waren, fangen gerade erst an. Die vollen Auswirkungen werden sich bald zeigen. Ein Bereich, den Sie im Auge behalten sollten, ist die Offenlegung von Informationen über Umwelt, öffentliche Gesundheit, Unternehmensführung und Vielfalt. In diesem Beitrag zeigen wir Ihnen, was Sie in naher Zukunft von den Unternehmen erwarten können. Die meisten Unternehmen, die in der Vergangenheit ESG-Themen in ihre Jahresberichte aufgenommen haben, haben einen breiten Ansatz gewählt. Und es werden kaum spezifische Zahlen zu diesen Themen genannt. Vielmehr soll die Berichterstattung zeigen, dass sich das Unternehmen ihrer Existenz bewusst ist. Das Jahr 2020 hat jedoch gezeigt, dass das, was heute vielleicht noch unwichtig ist, sich schnell ändern und sich auf den Gewinn des Unternehmens auswirken kann. Künftig werden sich die Anleger mehr für die Risikobewertung und die Berichterstattung über ein Spektrum von Wesentlichkeitsaspekten interessieren, da viele Unternehmen es versäumt haben, das Risiko einer Pandemie vorherzusagen und zu quantifizieren.
Verstärkter Fokus auf systematische Risiken
In diesem Jahrzehnt wird die Berichterstattung über systematische Risiken wie Klimawandel, Wasserversorgung und soziales Wohlergehen stärker unter die Lupe genommen werden. Im Jahr 2020 erwähnten 30 % der US-Unternehmen in ihren Finanzberichten keine Klimarisiken. Weitere 30 % der US-Unternehmen berichteten nichts über Inklusion am Arbeitsplatz. Vor 2020 haben viele Unternehmen in Europa und den USA nie über Risiken für die öffentliche Gesundheit berichtet, denen sie ausgesetzt waren. Die Frage der Wesentlichkeit wird ganz oben auf der Tagesordnung der Unternehmensvorstände stehen. Mehr Bedeutung wird den ’schlafenden Risiken‘ oder Risiken, die ‚um die Ecke‘ lauern, beigemessen werden. Das sind Risiken, die sich erst noch verwirklichen müssen. Die COVID-19-Pandemie hat die Einschätzungen der meisten Unternehmen hinsichtlich ihrer Geschäftskontinuität durchlöchert. Um die Genauigkeit und Zuverlässigkeit solcher Einschätzungen zu verbessern, muss man sich auf mehr Echtzeitdaten stützen, die die gesamte Wertschöpfungskette eines Unternehmens abdecken. Außerdem müssen die Vorstände bei der Bewertung von Risiken und Chancen die Perspektiven von mehr Interessengruppen berücksichtigen. Bisher haben etwa 30 % der Unternehmen ihre Geschäftskontinuitätspläne im Hinblick auf die Pandemie aktualisiert.
Mehr Details bei der Offenlegung klimabezogener Risiken
Im Jahr 2015 wurde die Task Force on Climate-related Financial Disclosures ins Leben gerufen. Sie veröffentlichte 2017 eine Reihe von Empfehlungen. Seitdem berichten 43% der S&P 500-Unternehmen über klimabezogene Risiken, gegenüber 5% im Jahr 2012. Auf dem Weg ins Jahr 2021 und darüber hinaus wird mehr Gewicht auf spezifische Offenbarungen im Zusammenhang mit dem Klimawandel gelegt werden. Verfügt ein Unternehmen zum Beispiel über festgelegte Richtlinien und Governance-Praktiken zu Klimafragen? Gibt es klar definierte Verantwortungsbereiche für klimabezogene Entscheidungen? Man ist sich darüber im Klaren, dass in den Diskussionen über den Klimawandel so viele Informationen generiert werden, dass die Menschen nicht in der Lage sind, all diese Informationen ohne die Hilfe von Software zu scannen und zu verarbeiten. Um einen detaillierten Überblick über das Thema zu erhalten, müssen Unternehmen Technologien einsetzen, um gesetzliche Vorschriften und Leistungsvergleiche zu verfolgen und operative Ergebnisse zum Thema zu erzielen.
Berichterstattung über Gerechtigkeit und Inklusion
2020 hat die Themen Diskriminierung, Gleichberechtigung und Inklusivität in den Vordergrund gerückt. Während Unternehmen schon immer gerne öffentliche Erklärungen zur sozialen Gerechtigkeit abgegeben haben, haben sie nur wenig über spezifische interne Richtlinien, Governance-Praktiken und Ziele für Verbesserungen innerhalb des Unternehmens-Ökosystems berichtet. Im August 2020 hat die Börsenaufsichtsbehörde (Securities Exchange Commission) neue Regeln erlassen, die Unternehmen dazu zwingen werden, eine Beschreibung ihrer Humankapitalressourcen zu veröffentlichen, sofern diese „für das Verständnis des Unternehmens wesentlich sind“. Die neuen Regeln werden dazu führen, dass die Zahl der Unternehmen, die über diese Themen berichten, steigt und dass mehr Details darüber veröffentlicht werden, wie die Unternehmen mit diesen Themen umgehen. Es gibt einen deutlichen Unterschied zwischen der Berichterstattung über Vielfalt, Gerechtigkeit und Integration in Europa und Amerika. Dies ist zum Teil auf Unterschiede in der Kultur und den Vorschriften zurückzuführen. In Europa gibt es mehr Gesetze zur Inklusion als in den USA. Vielleicht haben deshalb mehr Unternehmen in Europa interne Vorschriften, die über die nationalen Gesetze hinausgehen.
Risiko & Wesentlichkeit neu überdenken
Die gängigen Finanzberichte werden sich in naher Zukunft wahrscheinlich stark verändern, da ESG-Themen immer mehr an Bedeutung gewinnen werden. Es liegt nun an den Erstellern von Jahresfinanzberichten, herauszufinden, wie sie am besten mit den Themen, Anforderungen und Erwartungen umgehen können. Die Unternehmen müssen ihre Verfahren zur Risikobewertung neu überdenken. Ein Vorschlag, der bisher gemacht wurde, ist, sich stärker auf Daten zu stützen und zu einer ‚datengesteuerten Wesentlichkeit‚ überzugehen. Das bedeutet, dass sich die Unternehmen auf greifbarere Methoden verlassen, um festzustellen, ob ein Thema für Investoren und andere Stakeholder wichtig ist. In der Vergangenheit wurde z.B. ein Umweltthema auf der Grundlage eines Konsenses oder des Bauchgefühls der Ersteller von Abschlüssen entschieden. Es wird Bedenken hinsichtlich der Kosten für die Bereitstellung zusätzlicher ESG-Informationen geben. Aber auch das ist Teil der Diskussion über die Wesentlichkeit. Wenn es für Investoren und Stakeholder von Bedeutung ist, dann sind die zusätzlichen Kosten für die Berichterstattung tatsächlich gerechtfertigt.
