A BlackRock Inc. é um dos principais defensores da sustentabilidade e uma das maiores empresas de investimento do mundo, com triliões de activos sob a sua gestão. Com interesses em tantos sectores e indústrias, a empresa tem uma grande voz e influência em questões de governação empresarial. Todos os anos, a BlackRock Investment Stewardship actualiza os Princípios Globais da empresa e as diretrizes de voto específicas do mercado. Estas diretrizes reflectem o que a empresa pensa ser o melhor para os seus clientes a longo prazo. A BlackRock está empenhada em garantir que a votação reflicta a sua opinião sobre práticas empresariais sustentáveis e governação empresarial. Questões emergentes, novas informações e outros factores significam que as diretrizes precisam de ser actualizadas de tempos a tempos. Atualmente, os temas que dominam o discurso de voto incluem a evolução para uma economia de baixo carbono, diversidade e equidade, composição do conselho de administração, avaliação das propostas dos acionistas e influência política das empresas.

Qual o impacto do voto dos acionistas nas empresas?

A BlackRock, como investidor, tem a oportunidade de votar na eleição e reeleição dos administradores. Também pode votar nas propostas apresentadas pelos investidores nas assembleias gerais anuais. Há questões que a BlackRock considera urgentes e, quando a empresa não as resolve com a rapidez necessária, as diretrizes da BlackRock defendem a não reeleição dos administradores. Isto teve profundas alterações nas empresas onde a BlackRock investe. Por exemplo, votar contra os administradores em questões de remuneração levou a uma mudança em 80% dos casos no ano passado. Em matéria de diversidade, conduziu a mudanças em 40% das empresas.

Prioridades de gestão para 2021

Para o atual período de calendário, a BlackRock destacou áreas de enfoque que ” colocam a sustentabilidade no centro de tudo o que fazemos” .

  • Propostas dos acionistas
  • Risco climático
  • Interesses das partes interessadas
  • Diversidade, equidade e inclusão
  • Lobbying
  • Qualidade do quadro

Concentra-te nas propostas dos acionistas

A BlackRock também vota a favor ou contra propostas apresentadas por outros acionistas de empresas em que investe. A posição tomada sobre qualquer questão será avaliada para determinar se representa um risco material para o negócio. Em caso afirmativo, a BlackRock avaliará se a administração fez o suficiente para o resolver e é isso que informa a direção do voto. No ano passado, a BlackRock apoiou 89% das propostas ambientais apresentadas pelos acionistas. No futuro, a BlackRock tenciona continuar a apoiar as propostas dos acionistas, desde que estejam em linha com a intenção de criação de valor a longo prazo da empresa. A proposta também não deve ser desnecessariamente restritiva para a gestão da empresa.

Melhorar a gestão dos riscos climáticos

Em janeiro de 2020, a BlackRock solicitou às empresas que elaborassem relatórios sobre os riscos relacionados com o clima e a sustentabilidade em conformidade com o quadro da Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) e as normas do Sustainability Accounting Standards Board (SASB). A BlackRock salienta que vários países, incluindo o Reino Unido e a Nova Zelândia, tornaram obrigatória a divulgação de informações no âmbito da TCFD. A BlackRock tem 191 empresas numa “lista de observação” relativamente a questões relacionadas com o clima. Estas empresas terão o voto da BlackRock contra os seus administradores se não demonstrarem empenho em alinhar as operações com o objetivo de emissões líquidas nulas. As empresas têm de demonstrar que compreendem a forma como os riscos climáticos e de sustentabilidade são avaliados e integrados na sua estratégia global. Além disso, a BlackRock tenciona monitorizar as actividades políticas de empresas especialmente intensivas em carbono. Esta análise destina-se a verificar se existe congruência entre as declarações públicas das empresas e a sua atividade de lobbying político.

Avaliar e gerir questões relacionadas com as partes interessadas da empresa

A novidade em 2021 é a ênfase em que as empresas informem sobre a forma como determinam as suas partes interessadas e como os interesses das partes interessadas são considerados na tomada de decisões empresariais. Além disso, a BlackRocks pretende que as empresas expliquem como estão a lidar com potenciais impactos adversos decorrentes de práticas empresariais para mitigar os riscos materiais. Atualmente, a BlackRock colocou cerca de 150 empresas numa lista de observação devido a actividades com impacto adverso nas partes interessadas. Essas partes interessadas incluem comunidades indígenas, empregados, fornecedores e clientes. A BlackRock tenciona adotar uma abordagem de colaboração na discussão de formas de eliminar ou reduzir esses impactos negativos no futuro. A ausência de mudanças forçaria a BlackRock a pressionar para uma mudança nos conselhos de administração dessas empresas.

Diversidade, Equidade e Inclusão

A BlackRock acredita que a diversidade contribui para a inovação e para a criação de valor a longo prazo. Para pôr essa convicção em prática, a empresa aumentou as suas expectativas relativamente à divulgação da diversidade étnica e de género da força de trabalho e dos administradores da empresa. A composição das empresas deve refletir os seus clientes e as comunidades em que operam. Os diretores da empresa devem possuir experiências pessoais e profissionais diversificadas, de modo a dar o tom a partir do topo. A BlackRock reconhece que existem diferenças regionais relativamente à partilha de informações sobre diversidade. Para os que estão nos Estados Unidos, a expetativa é a divulgação de informações demográficas, incluindo raça, sexo e etnia, utilizando o formulário padrão de oportunidades iguais de emprego (EEO-1), juntamente com a explicação de quaisquer acções para promover e apoiar uma força de trabalho diversificada.

Lobbying

Outra novidade é o pedido de informações sobre a atividade política das empresas. O objetivo é garantir que as empresas actuam de forma coerente com as suas declarações públicas sobre “questões políticas materiais e estratégicas” e que fornecem uma explicação para quaisquer inconsistências aparentes. A transparência e a divulgação necessárias estendem-se ao ecossistema mais vasto de uma empresa, incluindo as suas associações comerciais.
Para avaliar a atividade de lobbying das empresas norte-americanas, a BlackRock cita o Índice CPA-Zicklin , que avalia a divulgação política e as políticas e práticas de responsabilização para despesas relacionadas com eleições.

Ênfase na qualidade do conselho de administração

A BlackRock insiste em que as empresas tenham administradores independentes que possam efetivamente zelar pelos interesses dos investidores a longo prazo. Na Ásia, por exemplo, a empresa insiste em que as empresas devem ter um administrador cujo papel inclua o contacto com os acionistas para compreender as suas preocupações. A BlackRock também acredita que um conselho de administração deve sensibilizar a direção para os riscos e para as oportunidades estratégicas que podem melhorar a posição da empresa. Assim, a partir de 2021, a BlackRock vai analisar mais atentamente os conselhos de administração neste domínio. Pretende também responsabilizar os administradores quando as práticas empresariais e as divulgações ficarem aquém das expectativas. No que respeita à diversidade dos conselhos de administração, a BlackRock continuará a insistir para que estes se tornem mais diversificados em termos de idade, género e experiência profissional. Nos casos em que a BlackRock considere que não é esse o caso, votará a favor da alteração da composição de todo o conselho de administração. Nos EUA, onde é possível divulgar esses dados, a BlackRock pede às empresas que declarem a etnia dos seus administradores. Isto permitirá aos investidores actuais e potenciais fazer uma avaliação da independência. A BlackRock afirma que irá também analisar o tempo médio de serviço dos administradores. Afirma que é crucial encontrar um equilíbrio entre a experiência profissional dos administradores de longa data e a nova perspetiva dos mais recentes. Por último, a BlackRock irá analisar os pacotes de remuneração dos administradores, de modo a que estes coincidam com a criação de valor a longo prazo. Os pacotes mais elevados devem refletir melhores resultados para todos os outros intervenientes, para além dos acionistas.

O risco de sustentabilidade é um risco de investimento

No futuro, a BlackRock comprometeu-se a que a sua estratégia de investimento seja orientada pela convicção de que o risco de sustentabilidade faz parte do risco de investimento. Continuará a responsabilizar os conselhos de administração por questões relacionadas com a sustentabilidade. Além disso, a BlackRock continua a procurar uma compreensão mais profunda sobre a forma como os factores de sustentabilidade afectam o crescimento económico, os valores dos activos e os mercados financeiros. Uma melhor compreensão ajudará a gerir melhor o risco e a criar valor a longo prazo para os acionistas.