As relações com os investidores (RI) são um aspeto importante na gestão das empresas por várias razões. Uma delas é o facto de o envolvimento das RI garantir que os investidores estejam bem informados sobre o que se passa na empresa para os ajudar na tomada de decisões. Este conhecimento garante uma avaliação justa da empresa, aumenta o acesso ao capital e assegura a liquidez das acções da empresa nas bolsas. No entanto, subsiste uma questão sobre a forma como as relações com os investidores e o reforço do envolvimento dos RI estão a evoluir enquanto área. O último ano foi difícil para os gestores de empresas jovens e emergentes. Os mercados de capitais assistiram a um regresso ao investimento fundamental, em que os investidores preferem que o seu dinheiro seja detido em empresas com fortes bases de activos e um historial de desempenho sólido. Como é que as empresas que não se enquadram nesta categoria podem melhorar a sua estratégia de relações com os investidores?

Reforçar o envolvimento das partes interessadas

Muitos gestores de empresas consideram que as suas empresas estão subavaliadas. Muitas vezes, a diferença entre as percepções dos gestores e as dos investidores pode ser atribuída a défices de informação. E a boa notícia é que esta lacuna pode ser resolvida através de um maior envolvimento com os investidores. As empresas devem melhorar as suas capacidades de envolvimento dos investidores e das partes interessadas, de modo a torná-las centros de colaboração, comunicação, partilha de conhecimentos e educação, e apoio à decisão. Os potenciais investidores e os membros da comunidade devem encontrar documentos relevantes num sítio específico. Estes incluem fichas informativas actualizadas, relatórios financeiros, relatórios ESG, documentos de FAQ, etc., para aumentar a transparência. A organização de reuniões virtuais com investidores também é importante porque muitas reuniões físicas foram canceladas no ano passado. As jornadas virtuais de investidores dão aos líderes empresariais a oportunidade de apresentar actualizações às partes interessadas cruciais, que incluem clientes, empregados e investidores. Estes eventos também proporcionam visibilidade e publicidade que podem contribuir para a valorização de uma empresa.

Melhorar a informação ESG

Todas as empresas gostariam de receber (mais) reconhecimento de um grande investidor institucional. Estes incluem grandes ETFs e outras entidades de gestão de património. Trata-se normalmente de um sinal de aprovação da gestão e do desempenho da empresa. No entanto, todos os grandes investidores institucionais têm um fundo totalmente dedicado ou que inclui um elemento de investimentos informados sobre ESG. Investidores institucionais de renome, como a BlackRock, adoptaram uma posição firme em relação às alterações climáticas e à diversidade, exigindo que as empresas cumpram normas rigorosas nestas matérias. Assim, os gestores e os conselhos de administração das empresas têm de encontrar formas de fazer da comunicação de informações ESG uma capacidade estratégica. Porquê? Um dos problemas é que os relatórios ESG são um exercício anual. Isto significa que, na altura em que o relatório está disponível, os dados em que se baseia podem ter 12 a 15 meses e já não representar com exatidão o desempenho da empresa. Outro problema é que as empresas terceiras de notação ESG utilizam os relatórios ESG anuais como dados de entrada em fórmulas próprias para classificar o desempenho das empresas. Consequentemente, estas classificações não são facilmente comparáveis e, na pior das hipóteses, podem ser confusas quanto ao desempenho de uma empresa em matéria de ESG. Um terceiro problema é “o que” é comunicado. Existem atualmente provas de que os investidores consideram a falta de transparência em matéria de género e diversidade como uma forma de risco. Por conseguinte, há um impulso para que as empresas publiquem dados sobre a composição dos conselhos de administração, bem como os números relativos à composição do pessoal. E há bons argumentos para esta pressão. Em primeiro lugar, a diversidade conduz a uma melhor qualidade do capital humano de uma empresa. Quando tens pessoas de diferentes origens, raças e géneros, a cultura da empresa acaba por ser mais rica. Em segundo lugar, é pouco provável que uma empresa diversificada atraia a atenção de activistas cujas actividades podem afetar gravemente a perceção e a avaliação da marca da empresa. A promoção da diversidade é, portanto, uma forma de os investidores protegerem o seu património. No entanto, os investigadores e analistas salientam que, apesar da importância óbvia da informação sobre a diversidade, os investidores não dispõem de uma fonte de informação coerente. Este facto dificulta a comparação entre empresas, bem como o acompanhamento ano após ano dos dados ESG de uma única empresa. Assim, as empresas, por si só, podem e devem tomar medidas para melhorar a informação sobre diversidade. Vamos analisar algumas formas.

Adoção de categorias claras

Quando se trata de comunicar dados sobre diversidade, as empresas têm de descobrir como formatar e comunicar os seus dados sobre diversidade. A composição racial da força de trabalho varia consoante a localização. Os diferentes países têm diferentes pontos de vista sobre o tema da raça. Nos EUA, o formulário Equal Employment Opportunity Voluntary Self-Identification oferece um bom guia sobre como categorizar a força de trabalho da empresa. Os empregados nos EUA preenchem esta informação voluntariamente, com a opção de revelação também presente. Noutros países, a raça pode ser encarada de forma mais ou menos sensível. Em França, por exemplo, a lei não permite que os dados dos censos categorizem as pessoas por raça ou religião. As empresas podem, no entanto, recolher e classificar as pessoas da forma que entenderem. É mais importante que as empresas se adaptem aos costumes, regulamentos e nuances de cada local.

Separa os dados por níveis

Não basta apresentar os dados em números saudáveis. Os investidores são sensíveis à “lavagem verde” das empresas que oferecem às mulheres e às minorias oportunidades na direção, mas não nos quadros médios e superiores. As empresas devem dedicar algum tempo a apresentar os seus números relativos à diversidade a diferentes níveis dentro da empresa. Fazê-lo é um sinal de transparência. É também uma forma de responsabilizar os gestores responsáveis pelas contratações, para que a contratação de pessoal se mantenha em linha com os valores que a empresa defende publicamente. As empresas devem procurar estabelecer indicadores-chave de desempenho em torno dos objectivos de diversidade. Além disso, uma parte da remuneração dos executivos deve estar associada ao cumprimento dos objectivos de diversidade e inclusão, o que é cada vez mais uma prática recomendada, tal como referido no Wall Street Journal. O acompanhamento dos objectivos deve ir além do número de contratações efectuadas num ano. Deve também incluir as oportunidades de desenvolvimento profissional dadas, a formação e as certificações que as mulheres e as pessoas de comunidades minoritárias estão a obter.

Transparência nos riscos e oportunidades

Depois de partilhar os números, a empresa deve também contextualizar a sua situação no que diz respeito à diversidade e o que pretende alcançar. Por exemplo, a empresa pode comprometer-se a atingir uma paridade de género de 50-50 na composição do conselho de administração no prazo de 5 anos. Até agora, as empresas tecnológicas têm sido dominadas por homens e a maior parte delas está a comprometer-se com a entrada de mais mulheres. Deve haver uma explicação clara da forma como procuram encontrar e recrutar talentos femininos. A empresa deve evitar que a sua estratégia de diversidade seja considerada “simbólica” ou populista. Deve demonstrar que as pessoas que estão a ser contratadas para o conselho de administração e outros cargos de liderança são qualificadas para esses cargos. A empresa tem de demonstrar que essas pessoas foram submetidas a um processo de contratação que testa as suas competências específicas do sector.

Questões de materialidade

É comum que muitos líderes empresariais sintam que os investidores subvalorizam as suas empresas. No entanto, isto deve-se muitas vezes a uma assimetria de informação que pode ser corrigida através de uma melhor capacidade de envolvimento das partes interessadas. As empresas devem fazer melhor para recolher, analisar e partilhar dados sobre um conjunto completo de questões materiais para os seus negócios, incluindo a sustentabilidade ambiental, a circularidade do negócio, a diversidade e a inclusão, a licença social para operar, a biodiversidade e outros, que se tornaram tópicos extremamente importantes para os investidores e as partes interessadas.