O Silicon Valley Bank (SVB) era uma instituição financeira bem estabelecida, com 209 mil milhões de dólares em activos sob gestão (como consta das suas demonstrações financeiras de 2022), que entrou em insolvência numa questão de dias. Como é que isto pode ter acontecido tão rápida e repentinamente? A verdade é que não deveria ter sido uma surpresa. Deveria ter havido vários indicadores de alerta precoce que mostrassem que isto ia ser um problema, permitindo que se tomassem medidas para corrigir o rumo.

O que é que aconteceu?

Foi noticiado que os investimentos feitos pelo SVB foram afectados negativamente pelo aumento das taxas de juro, fazendo com que o valor dos activos valesse menos do que o inicialmente pago. Esta situação levou as pessoas e as organizações com dinheiro depositado no banco a entrarem em pânico e a solicitarem levantamentos em massa. Este facto fez baixar ainda mais o valor do banco, que não conseguiu satisfazer os levantamentos. Foi considerado insolvente e assumido pela FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) para gerir o desembolso dos fundos.

Os sinais de aviso estavam lá

O SVB compreendia o seu perfil de risco, tal como se depreende da análise dos seus relatórios anuais de 2020 e 2021. Ambos os documentos referiam o seguinte:

Riscos de mercado e de liquidez

    • O nosso spread de taxa de juro pode diminuir no futuro. Qualquer redução significativa do nosso spread de taxa de juro pode ter um efeito adverso significativo na nossa atividade, resultados de operações ou situação financeira.
    • O risco de liquidez pode prejudicar a nossa capacidade de financiar operações e pôr em causa a nossa situação financeira.

O SVB classificou estes aspectos como riscos e estava consciente de que poderiam ter um impacto negativo na organização. Além disso, as instituições financeiras estão sujeitas a testes de stress anuais, tendo de realizar o DFAST (Dodd-Frank Asset Stress Test) ou o CCAR (Comprehensive Capital Analysis and Review). Estes testes exigem que a organização analise os seus activos e faça previsões sobre o que acontece à sua valorização em caso de situações económicas adversas (por exemplo, alterações no rendimento pessoal disponível, aumentos da taxa de desemprego e das taxas de juro) e comunique os resultados aos reguladores. A diminuição da valorização dos activos devido ao aumento das taxas de juro deveria ter sido evidenciada nestes testes, o que exigiria uma ação por parte do SVB ou uma orientação para a ação por parte da Fed.

A prevenção era possível

As instituições financeiras determinam quais os riscos a assumir com base nos limites descritos nas suas declarações de apetência pelo risco. Este documento detalha a quantidade aceitável de risco que a organização está disposta a assumir para atingir os seus objectivos estratégicos e é aprovado pelo C-suite e pelo conselho de administração. Os limiares de risco podem ser definidos e alinhados com os limites prescritos e utilizados como indicadores de alerta para situações adversas. Os principais indicadores de risco podem ser definidos para fornecer medições frequentes e atempadas sobre as condições, de modo a fornecer informações sobre potenciais violações dos limiares. A identificação de métricas que possam ser facilmente medidas e capturadas – e a sua incorporação na análise de risco – é da maior importância. Se o SVB tivesse criado um KRI em torno das taxas de juro, com um indicador de alerta precoce de 1% e um indicador de alerta grave de 2,25%, teria tido tempo de tomar medidas para reduzir as perdas e melhorar a liquidez.

O que o sector financeiro pode esperar agora

Espera que os requisitos regulamentares e de informação mudem drasticamente nos próximos 18 meses. As organizações vão ser colocadas sob o microscópio dos examinadores e ser-lhes-á exigido que forneçam provas mais pormenorizadas que sustentem a sua estabilidade financeira. Há uma grande probabilidade de que os requisitos de relatórios de testes de stress de activos possam passar de uma base anual para um requisito semestral ou trimestral. Um software de conformidade atualizado que forneça uma visão única e integrada é imperativo para gerir as avaliações de risco, a recolha e monitorização de KPI/KRI, o alinhamento da apetência pelo risco e os relatórios internos e externos. Com uma visão como essa, o SVB talvez ainda esteja de pé.

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