Das jüngste Treffen der Staats- und Regierungschefs der G7-Staaten im Juni 2021 hat eine Diskussion über die derzeitigen Praktiken bei der Offenlegung von Klimarisiken durch Unternehmen gegenüber Regulierungsbehörden und Investoren ausgelöst.

G7 steht für die „Gruppe der Sieben“ – ein regierungsübergreifendes Forum, bestehend aus Kanada, Frankreich, Deutschland, Italien, Japan, Großbritannien und den Vereinigten Staaten

Sie diskutierten die Notwendigkeit verpflichtender Offenlegungen von Klimarisiken. Der Grund dafür ist, dass der freiwillige Ansatz den Interessengruppen nicht genügend Einblick bietet. Sie kamen überein, Banken und andere große Unternehmen in die Verantwortung zu nehmen, ihren Aktionären ihre Klimarisikoexposition umfassender offenzulegen.

Infolgedessen ist deutlich, dass politische Entscheidungsträger darin übereinstimmen, dass Aktionäre ein Anrecht darauf haben, die Auswirkungen des Klimawandels auf ihre Investitionen zu kennen.

Unternehmen müssen sich daher darauf vorbereiten, die erforderlichen Informationen für Investoren und Geschäftsinteressenten, also „Marktteilnehmer“, bereitzustellen.

Derzeitiger Mangel an Daten

Seit einiger Zeit geben Unternehmen und Länder Zusagen ab, in den nächsten Jahrzehnten und darüber hinaus Netto-Null-Kohlenstoffemissionen zu erreichen. Es besteht jedoch eine Diskrepanz für Investoren (sowohl institutionelle als auch private), die die finanziellen und operativen Verpflichtungen, die Unternehmen zur Erreichung ihrer Ziele eingehen müssen, nicht verstehen.

Im Kern dieser Diskrepanz steht ein Mangel an Informationen. Frankreich hat eine Vorreiterrolle eingenommen und die Berichterstattung über Klimarisiken für Unternehmen verpflichtend gemacht.

Eine Mitteilung der G7-Staaten schlägt vor, verpflichtende Offenlegungen in Übereinstimmung mit den Empfehlungen der Task-Force on Climate-related Financial Disclosures vorzunehmen. Die TCFD wurde 2015 vom Financial Stability Board gegründet, mit dem Ziel, Standards für klimabezogene Finanzoffenlegungen zu entwickeln, die von Unternehmen zum Nutzen von Investoren, Banken, Aufsichtsbehörden und anderen Interessengruppen befolgt werden sollen.

Und wenn die G7-Staaten diesen Ansatz verfolgen, wird die Idee wahrscheinlich auf die G20-Staaten ausgeweitet und schließlich zu einer internationalen Praxis werden.

TCFD-Empfehlungen

Was steht also bevor?

Die TCFD empfiehlt, dass alle Organisationen, die öffentliche Schulden und Eigenkapital halten, ihre Berichtsstandards zur Offenlegung klimabezogener Risiken umsetzen sollten, um das Verständnis und die Bewertung der Risikoexposition zu erleichtern.

Die Empfehlungen der TCFD sind branchenübergreifend und für verschiedene Geschäftsmodelle weitgehend anwendbar und gelten auch für Vermögensverwalter, Pensionspläne, Stiftungen und Fonds. Bei der Entscheidung, worüber berichtet werden soll, empfiehlt die TCFD, dass Organisationen denselben Maßstab anlegen, den sie bei der Beurteilung der Wesentlichkeit in der Finanzberichterstattung verwenden.

Was ist „Wesentlichkeit?“ Klicken Sie hier.

Und sie plädieren dafür, dass die Offenlegung Teil der jährlichen Finanzberichterstattung der Organisationen ist und denselben Zeitraum abdeckt.

Finanzielle Auswirkungen von klimabedingten Risiken und Chancen

Die TCFD erkennt an, dass die Auswirkungen des Klimawandels je nach Sektor, Geografie, Branche und Geschäftsmodell unterschiedlich sind. Zudem sind die Auswirkungen nicht immer klar oder unmittelbar.

Viele Organisationen verfügen über begrenzte Kenntnisse der Klimawandelrisiken, und deren Identifizierung stellt eine Herausforderung dar. Organisationen neigen dazu, einen kurz- bis mittelfristigen Ausblick zu haben, was im Widerspruch zu Klimawandelrisiken stehen kann, da diese einen längerfristigen Zeithorizont haben.

Von Unternehmen wird zunehmend erwartet, dass sie sich der spezifischen klimabezogenen Risiken und Chancen bewusst sind, die für ihre Interessengruppen wesentlich sind.

Sobald identifiziert, sollten Risiken entweder als Übergangs- oder physische Risiken klassifiziert werden –

  • Physische Risiken sind solche, die zu einer Unterbrechung der Unternehmenstätigkeit durch Ereignisse wie Überschwemmungen oder Dürren führen können.
  • Zu den Übergangsrisiken gehören politische und rechtliche Änderungen, technologische Veränderungen aufgrund des Klimawandels und/oder Reputationsschäden im Zusammenhang mit dem Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft.

Andererseits bestehen Möglichkeiten, Wege zu finden, wie ein Unternehmen seine Ressourcen effizienter nutzen, bessere Energiequellen erschließen, neue Produkte und Dienstleistungen entwickeln und neue Märkte erschließen kann.

Die Quantifizierung von Risiken stellt eine weitere große Herausforderung für Organisationen dar. Um die Quantifizierung richtig zu gestalten, müssen Organisationen sowohl Posten der Gewinn- und Verlustrechnung als auch der Bilanz berücksichtigen.

Dies sind positive Aspekte! Übergangs- und physische Risiken können Nachfrage und Umsatz beeinflussen.

Die Reaktion auf Klimarisiken wird die Ausgaben beeinflussen, und Organisationen müssen möglicherweise ihre Kostenstrukturen überdenken. Werden neue Kapitalinvestitionen erforderlich sein? Solche Informationen werden für aktuelle und potenzielle Investoren von großer Bedeutung sein.

Der Grad der Exposition gegenüber Klimarisiken und die in Reaktionsplänen gezeigte Widerstandsfähigkeit beeinflussen die Bereitschaft von Investoren, Fremd- oder Eigenkapital im Unternehmen zu halten.

Empfohlene Offenlegungen

Die TCFD hat ihre empfohlenen Offenlegungen in vier thematische Bereiche unterteilt.

Der erste betrifft die Governance – hier müssen Organisationen die Art der Aufsicht beschreiben, die der Vorstand über klimabezogene Chancen und Risiken hat. Zudem sollten sie die Rolle des Managements bei der Beurteilung derselben erläutern.

Der zweite Bereich ist die Strategie – hier müssen Organisationen die kurz-, mittel- und langfristigen Risiken und Chancen aufschlüsseln, die im Zusammenhang mit Klimaübergängen identifiziert wurden. Die Erläuterung sollte die Auswirkungen von Risiken und Chancen auf Geschäft, Strategie und Planung hervorheben. Ein zusätzlicher Vorteil besteht darin, aufzuzeigen, wie widerstandsfähig das Unternehmen in verschiedenen Szenarien sein kann.

Drittens ist das Risikomanagement zu nennen. Die TCFD empfiehlt, dass Organisationen ihren Stakeholdern mitteilen, wie ihr Prozess zur Risikoidentifizierung, -bewertung und -steuerung in Bezug auf den Klimawandel aussieht. Wie fügt sich der gesamte Prozess in die übergeordnete Risikomanagementstrategie der Organisation ein?

Der letzte Bereich umfasst die Kennzahlen und Ziele, die die Organisation zur Bewertung von Risiken und Chancen verwendet.

Grundsätze für eine wirksame Offenlegung

Das TCFD hat Grundsätze für die effektive Offenlegung von Klimarisiken für Unternehmen veröffentlicht.

  1. Die Offenlegung sollte relevante Informationen enthalten. Das bedeutet, dass sich die Informationen auf Risiken und Chancen und deren Auswirkungen auf die zukünftigen Mittelzu- und -abflüsse des Unternehmens beziehen sollten. Unwesentliche Informationen sollten weggelassen werden. Und was enthalten ist, sollte detailliert sein, um dem Publikum eine angemessene Beurteilung zu ermöglichen.
  2. Die Offenlegungen sollten spezifisch und vollständig sein. Alle relevanten qualitativen und quantitativen Informationen sollten enthalten sein, damit sich die Stakeholder ein angemessenes Urteil bilden können.
  3. Klarheit, Ausgewogenheit und Verständlichkeit. Alle Angaben sollten mit der Absicht gemacht werden, die Stakeholder zu informieren und nicht zu verwirren. Die Erfüllung von Mindestanforderungen ist nicht genug. Unternehmen müssen darüber hinausgehen, um den normalen Stakeholder zu erreichen, der möglicherweise nicht über das technische Wissen verfügt, um komplizierte Begriffe, Formulierungen oder Verweise zu verstehen.
  4. Konsistenz der im Laufe der Zeit zu machenden Angaben. Die Konsistenz sollte es den Nutzern ermöglichen, die Art der Entwicklungen zu bestimmen, die innerhalb der Organisation als Reaktion auf klimabezogene Risiken und Chancen stattgefunden haben. Darüber hinaus sollten die Unternehmen ihre Angaben so machen, dass sie mit anderen Unternehmen der Branche verglichen werden können.

Diese Grundsätze beruhen auf der Erkenntnis, dass sich die Ansätze für die Finanzberichterstattung über Klimarisiken wahrscheinlich weiterentwickeln werden, wenn mehr Informationen zur Verfügung stehen, aber sie werden nicht in Konflikt geraten, da die Grundsätze mit den anerkannten Rahmenwerken für die Finanzberichterstattung übereinstimmen.

Was kommt als Nächstes?

Die Regulierungsbehörden in einer Reihe führender Länder stimmen nunmehr darin überein, dass es wichtig ist, Informationen über klimabezogene Risiken und Chancen gegenüber Geschäftspartnern, insbesondere Aktionären, offenzulegen.

Infolgedessen wären Finanzorganisationen und ihre Pendants in den Bereichen Nachhaltigkeit, soziale Verantwortung und Risikomanagement gut beraten, sich auf die obligatorische Offenlegung klimabezogener Risiken in ihrer Jahresberichterstattung vorzubereiten.