O final do ano passado revelou que as coimas da Financial Conduct Authority (Autoridade de Conduta Financeira) tinham descido para o seu nível mais baixo desde a crise financeira. Mas será que é mesmo esse o caso? Parece que o regulador pode estar a preparar-se para um novo ataque às empresas de serviços financeiros, com uma forte ênfase na garantia de que as novas regras estão a ser cumpridas.

Em 2016, a FCA aplicou 23 coimas no valor de 22,2 milhões de libras, o que representa uma descida em relação às 40 aplicadas em 2015, quando o total foi de 905 milhões de libras. É de salientar que não se registaram grandes escândalos, como o do Forex e o da manipulação dos juros da Libor, o que constituiu uma razão fundamental para a redução das coimas. O regulador também esteve fortemente envolvido no estabelecimento de novos regimes que terão impacto este ano e nos anos seguintes. E, nomeadamente, embora os valores das coimas possam ter diminuído, houve ainda alguns grandes nomes na linha de fogo. Entre eles, a Aviva, a quem foi aplicada uma coima de 8,2 milhões de libras esterlinas por falta de supervisão de uma empresa subcontratada que lidava com o dinheiro dos clientes. O intermediário de seguros Towergate foi entretanto multado em 2,6 milhões de libras por não ter protegido o dinheiro dos clientes e das seguradoras, enquanto o gestor de fortunas WH Ireland foi multado em 1,2 milhões de libras por não ter resolvido os problemas de abuso de mercado. A autoridade reguladora negou que tenha recorrido a tácticas menos rigorosas. Em janeiro, Mark Steward, responsável pela aplicação da lei da FCA, disse aos advogados da City, num evento do sector, que o “toque leve não tinha regressado” e que a FCA não tinha planos para passar a aplicar menos multas elevadas. O regulador tem insistido que não tem medo de intervir cedo e que está concentrado nos infractores da City, bem como a colaborar estreitamente com os grupos de consumidores. Os especialistas tendem a concordar que a FCA é o modelo correto. Com a criação de dois organismos reguladores, o objetivo era garantir um sistema em que a Autoridade Reguladora Prudencial supervisionasse as questões de solvência, permitindo que a FCA se concentrasse nos produtos e comportamentos. Prevê-se que, em 2017, a luta contra o branqueamento de capitais venha a ser uma das principais prioridades da regulamentação, e esta é uma área que os gestores de risco terão de ter no topo das suas agendas. Há conhecimento de que estão em curso várias investigações e que o novo relatório da FCA sobre a criminalidade financeira resultará numa supervisão mais rigorosa e substituirá as recolhas de dados ad-hoc. O Regulamento relativo ao abuso de mercado é uma nova introdução e trará mais casos à luz do dia este ano, através do estabelecimento de um quadro que proíbe o abuso de informação privilegiada e a divulgação ilegal de informação privilegiada. Em seguida, está a ser introduzido o Regime dos Quadros Superiores, o que implica responsabilidades mais onerosas para as autoridades de supervisão. Nenhuma entidade reguladora é perfeita e a FCA continuará a ser alvo de críticas, mas está a mostrar que vai tomar medidas em várias frentes. Enquanto a LIBOR mostrou que iria enfrentar a City, também está a tentar elevar os padrões de crédito ao consumidor e a afirmar que os consumidores devem ser tratados melhor. Ao mesmo tempo, pretende aumentar a consciência financeira, insistindo na necessidade de um melhor aconselhamento a todos os níveis. A FSA não conseguiu reagir suficientemente cedo às dúvidas sobre o PPI e, em vez disso, viu-se envolvida em argumentos de advogados que afirmaram que o produto tinha pouco ou nenhum prejuízo para o consumidor. No entanto, a FCA interveio e, embora o descalabro do PPI esteja agora a chegar ao fim, resultou em sofrimento para as instituições envolvidas na sua venda. A mensagem a reter é que a divisão de aplicação da FCA não está a dormir no trabalho e parece certamente provável que 2016 possa ser uma anomalia em termos de um nível relativamente baixo de multas. O ambiente regulamentar está, de facto, a tornar-se mais rigoroso e agora é a altura de os gestores de risco se certificarem de que criaram as defesas certas para evitarem ser visados nos próximos meses. Quanto às coimas de 2017, há todo o direito de recear que possam estar a aumentar.