Les souvenirs de la crise financière ne se sont pas encore estompés et il est clair que les régulateurs adoptent aujourd’hui une approche plus ferme qu’auparavant. Leur détermination est particulièrement visible dans les affaires très médiatisées qui ont abouti à des amendes et autres sanctions, souvent liées à des affaires de manipulation de taux.

Tout récemment, la FCA a interdit à Terry Farr, ancien directeur de la société de courtage Martins, d’exercer ses fonctions. L’autorité de régulation a déclaré qu’il avait « agi de manière malhonnête et manqué d’intégrité » et qu’il n’était pas « apte et approprié » à exercer une quelconque fonction dans le cadre d’activités financières réglementées. Il a été établi que M. Farr avait encouragé un trader d’UBS à croire qu’il était disposé à influencer les soumissions Libor en yen japonais d’autres banques à la demande du trader. En retour, le trader s’est engagé dans ce que l’on appelle des « wash trades » avec Farr. Ces opérations n’avaient d’autre but que d’augmenter les primes de Farr et de ses collègues. Mark Steward, directeur exécutif chargé de l’application des règles et de la surveillance des marchés à la FCA, a déclaré : « Ces opérations n’avaient d’autre but que d’augmenter les primes de Farr et de ses collègues :

« M. Farr n’avait aucune raison légitime d’effectuer ces transactions et ses actions étaient motivées par l’appât du gain. Ses actions signifient qu’il n’a pas sa place dans les services financiers ».

En avril, deux anciens traders de Barclays ont été emprisonnés : Colin Bermingham a été condamné à cinq ans de prison et Carlo Palombo à quatre ans pour avoir conspiré en vue de manipuler l’Euribor (Euro Interbank Offered Rate) pendant la crise financière. Les deux hommes avaient fait l’objet d’une enquête du Serious Fraud Office et il s’est avéré qu’avec un ancien trader principal de la Deutsche Bank, Christian Bittar, et un ancien directeur de Barclays, Phillipe Moryoussef, ils avaient présenté de fausses soumissions à l’Euribor. Leur objectif était de modifier les taux publiés et d’avantager leurs positions. L’année dernière, Christian Bittar a été condamné à cinq ans de prison et Phillipe Moryoussef à huit ans, mais il n’était pas présent lors du prononcé de la sentence, ayant pris la fuite du Royaume-Uni en avril de l’année dernière. Selon Lisa Osofsky, directrice du SFO :

« Ces hommes ont délibérément porté atteinte à l’intégrité du système financier pour se remplir les poches et servir les intérêts de leurs employeurs. Nous sommes déterminés à traquer et à traduire en justice ceux qui fraudent les autres.

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Entre-temps, le cas de l’ancien trader de Citigroup et d’UBS, Tom Hayes, fait à nouveau la une de l’actualité. En 2015, il a été condamné à une peine d’emprisonnement de 14 ans pour avoir malhonnêtement manipulé le Libor, peine qui a ensuite été réduite à 11 ans. Il tente actuellement de faire annuler son procès ou de le faire rejuger par la Cour d’appel en invoquant de nouvelles preuves et le fait que son autisme n’a pas été correctement pris en compte. Hayes a également été transféré récemment dans une prison ouverte, ce qui améliore ses perspectives de libération anticipée, mais il a tout de même passé trois ans et demi dans une prison de haute sécurité. Il ne s’agit là que de quelques cas parmi d’autres et, s’il y a eu des acquittements et des échecs de poursuites judiciaires, il y a eu aussi des succès et des amendes importantes imposées au niveau mondial, pour un total de plus de 10 milliards de dollars, impliquant des acteurs majeurs tels que UBS, Deutsche Bank et Barclays. Entre-temps, les banques doivent se préparer à un tout nouveau régime qui, on l’espère, réduira considérablement les risques de trucage des taux. Ce mois-ci, la Banque d’Angleterre a annoncé aux banques qu’elle examinerait leurs projets d’ abandon du Libor, qui sera supprimé à la fin de l’année 2021, sous la pression de la réglementation. L’année dernière, la PRA et la FCA ont envoyé aux banques un « Dear CEO » les invitant à confier la responsabilité du changement à un cadre supérieur. Les indices de référence alternatifs pour les taux d’intérêt, tels que Sonia – qui remplacera le Libor – au Royaume-Uni, seront calculés sur la base de transactions réelles plutôt que sur les soumissions des banques et devraient donc résister aux manipulations ; il existe également des équivalents aux États-Unis et dans l’UE. Le régime des cadres supérieurs sera également utilisé ici pour assurer une surveillance plus stricte et la responsabilité de la direction. D’autres procès pour manipulation de taux auront lieu au cours des prochains mois et, bien que les résultats ne soient pas garantis, les régulateurs s’efforcent de mettre un terme à ces pratiques répréhensibles extrêmement coûteuses.